當市場仍在爭論生成式AI是顛覆性革命還是效率工具時，港股上市公司同道獵聘(06100.HK)已悄然將AI技術注入招聘行業的毛細血管。

這家專注於中高端人才的發展平臺最新財報，折射出AI技術對人力資源行業的深層次重構——這不僅關乎流程優化，更預示着勞動力市場定價權的範式轉移。

儘管2024年中高端招聘市場需求尚未完全復甦，但獵聘通過AI驅動的降本增效策略實現利潤與現金流層面的持續改善。

數據顯示，過去的2024年，公司實現營收20.81億元，同比減少8.8%。實現毛利15.83億元，同比減少6.7%。實現歸母淨利潤1.33億元，較上年同期增長約176.9倍。公司經營性現金流淨額達9254.0萬元，是上年同期的5倍多。

得益於良好的業績表現，此次獵聘也大方派息，宣告擬派發特別股息每股42港仙。以公司當前港股5.34港元現價算，其股息率達到7.9%，反映出公司對股東回報的重視，以及對未來發展的信心。

1·產業遷徙催生人才定價權重構，獵聘築牢行業基礎設施底座

站在當下來看，就業市場呈現冰火兩重天的趨勢。

一方面，是傳統產業勞動力供給相對過剩，而另一方面則是新興產業人才缺口不斷擴大。

以人工智能技術應用領域爲例，麥肯錫諮詢公司最新報告顯示，到2030年，中國對人工智能專業人才的需求預計將達到600萬，人才缺口可能高達400萬。此外新能源汽車領域，據工信部《製造業人才發展規劃指南》預測，至2025年，新能源汽車領域專業人才缺口將達103萬。

結構性就業矛盾背景下，招聘平臺的價值不僅未被削弱，反而因其獨特的“數據樞紐”和“匹配引擎”功能成爲破局關鍵。通過爲新興行業企業快速匹配合適人才，同時爲傳統行業人才轉崗提供精準推薦，有效緩解結構性矛盾。而在這一趨勢中，也在不斷倒逼平臺進化。

基於此，可以看到獵聘積極把握這一趨勢變化，在業務拓展過程中，聚焦新興產業和先導產業，通過提供專業中高端人才招聘服務，不斷加大用戶覆蓋，並通過多樣化的招聘產品，提高客戶轉化率，收穫市場新機遇。

這一點也在公司財報中得到驗證。

財報數據顯示，在個人用戶方面，截至2024年12月31日，註冊個人用戶已達到1.06億人，同比增長11.1%，同時，用戶活躍度仍持續增長，24年平均月活用戶數同比增長5.6%。

此外，在企業用戶側，公司業務基本盤穩健。截至2024年底，公司付費企業客戶數達6.8萬家，與此同時，獵聘驗證企業數約爲143萬家，同比增長10.4%。

穩健的經營表現背後，離不開獵聘長期在人力資源服務行業的精耕細作。多年的行業實踐中，獵聘積累了海量、豐富且極具價值的數據資產，這些數據涵蓋了從傳統行業到新興產業的各類企業客戶，以及不同領域、不同層次的人才信息。而隨着客戶數量的不斷攀升，獵聘在行業中的競爭優勢也在不斷加固夯實。

2·以AI重構招聘價值鏈：智能獵手的價值底色幾何？

如今，在數字化浪潮席捲各行業的背景下，獵聘也正以其獨特的AI驅動戰略，重塑人力資源服務的格局，將傳統的“流量生意”、“經驗生意”升維爲“數據智能基建”。

而在招聘價值鏈上深度重構的背後，獵聘圍繞AI在數據資產的積累、垂直場景的應用到生態網絡的拓展，構建了堅實的護城河優勢。

AI技術的核心價值在於其能夠顯著降低運營成本、提升工作效率，獵聘在這一方面的應用已經取得了實質性的成果。

從此次財報來看，利潤水平企穩回升的背後，離不開公司堅定執行降本增效策略，通過技術賦能業務、優化組織結構等方式，全面提升公司整體運營效率。

在過去一年中，獵聘積極探索AI技術在招聘領域的應用與落地，並不斷推動企業招聘端、企業面試端、獵頭生態端三端產品AI化。

其中，AI智能面試系統Doris自2024年一季度上線以來，通過持續迭代升級已完成5.0版本開發，新版本在交互體驗與評估精度方面取得顯著進展。

而在獵頭生態端，獵聘旗下創新業務獵頭在線協作網絡平臺多獵RCN亦展現出巨大的AI賦能潛力。

據悉，2024年多獵RCN平臺需求職位已近10萬，重點覆蓋互聯網、能源/化工/環保、機械/製造等新質生產力行業。而截至2024年底，多獵RCN網絡中參與過合作交付的獵企數量佔比達91%。

不難預期，在廣泛的行業覆蓋和強大的網絡效應下，未來多獵RCN平臺藉助AI技術的深度應用和創新業務模式的探索，其有望不斷優化和拓展服務範圍，爲獵企和企業客戶提供更優質、高效的服務，推動整個獵頭行業的智能化發展。

值得一提的是，就在今年3月獵聘B端企業版正式升級爲AI版本，面向企業推出全新AI賬號產品，這標誌着獵聘逐漸從互聯網在線工具升級爲AI Agent智能代理工具。

很顯然，當多數HR SaaS企業還在用AI包裝傳統功能時，獵聘已通過構築從需求端-供給端-決策端的全鏈路閉環，實現了人力資源行業生產力的質變。換言之，未來人力資源行業未來的競爭，不再是簡歷庫規模的較量，而是“誰能讓AI更懂產業變遷的脈搏”。

3·結語

在AI重構生產關係與重塑行業格局的時代背景下，獵聘所蘊含的成長價值早已不再侷限於傳統的“經濟復甦β”，而更應該是引領變革的“技術革命α”。

換言之，公司估值修復的機會將受益於宏觀環境的轉暖，更將催化於AI落地釋放的潛能。

如今，AI對人力資源行業所帶來的變革也正持續受到重視，此前申萬宏源曾發佈研報稱，面對AI人才短缺問題，人工智能代理可緩解壓力。在招聘管理上，藉助AIGC、NLP等技術，實現從崗位JD生成到面試評估的智能化。同時，AI助力企業構建完善的行業生態，實現人力資源數字化、智能化管理，降低成本，提升效率。

不難看到，獵聘通過前瞻性地將AI技術融入招聘業務全流程，構建起智能化招聘生態，爲企業的數字化轉型與人才管理升級提供了關鍵支撐。

很顯然，當市場醒悟到獵聘基於AI戰略佈局下的“人才新基建”定位時，其估值座標系的重構或許也只是時間問題。