中金髮表報告指，布魯可(0325.HK)去年業績符預期，認爲第二梯隊IP及自有IP快速增長，看好後續產品快速迭代、渠道擴充及海外發展，維持“跑贏行業”評級，考慮到港股新消費股整體估值水平提升，上調目標價29%至135港元，對應2025及2026年31及23倍經調整市盈率(PE)。中金指，奧特曼、變形金剛及英雄無限爲前三大IP，收入分別爲11億、4.5億及3.1億元，同比分別增長97%、263%及383%，第二梯隊及自有IP形成較好接力。另外，去年底推出建議零售價9.9元的變形金剛星辰版，較競爭對手低價系列有價格優惠的同時，在可動度、可玩性等性能方面均領先，認爲有望助力其下沉市場渠道快速拓展，爲今年業績有力支撐。此外，積極拓展海外市場，去年海外收入增5.18倍，至6420萬元，印尼、美國收入位列前二，目前已於英國、印尼等成立附屬公司，並獲取變形金剛、漫威等國際IP的海外部分區域授權，看好海外發展空間。中金維持布魯可今明兩年經調整淨利潤預測，分別爲10.32億及13.54億元，今明兩年純利預期爲9.14億元及13.54億元。