研報掘金丨海通證券:蔚藍鋰芯盈利能力顯著提升,維持“優於大市”評級
海通證券研報指出,蔚藍鋰芯(002245.SZ)業績大幅增長,盈利能力顯著提升。2024年公司實現營業收入67.56億元,同比增長29.38%,歸母淨利潤4.88億元,同比增長246.43%。受益於海外電動工具大客户去庫結束,訂單量修復明顯,以及智能出行應用出貨量快速提升,2024 年公司鋰電池實現出貨4.42億顆,同比增加100.74%。公司加速建設馬來西亞項目,預計2025年上半年投產,2024年公司海外客户訂單佔比接近5 成,馬來西亞項目投產後將進一步促進公司海外銷售,預計2025年公司鋰電池出貨有望超過7億顆。隨着公司海外產能建成投產及下游需求樂觀,預計公司業績將持續向好。參考可比公司估值情況,給予公司2025年25-30倍PE,對應合理價值區間為16.31-19.57元,維持“優於大市”評級。
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