研報掘金丨天風證券:維持百濟神州“買入”評級,預計2025年GAAP經營利潤爲正
天風證券研報指出,百濟神州(688235.SH)2024年全年和第四季度經調整營業利潤分別爲4536萬和7860萬美元,實現首次全年非GAAP經營利潤盈利。且公司重申預計2025年GAAP經營利潤爲正。銷售管理費用率逐季降低,實現首次全年NON-GAAP經營利潤盈利。2024全年澤布替尼全球銷售收入26.4億美元,同比增長105%;2024Q4收入8.28億美元,同比增長100%,環比增長20%。分地區來看,美國地區銷量持續高增長,其在歐洲所有主要市場的市場份額增加。此外,2024Q4,替雷利珠單抗在美國新增獲批胃癌一線治療適應症,在EMA新增獲批胃癌和食管鱗癌的一線治療適應症。Sonrotoclax用於R/R CLL和R/R MCL的II期臨牀數據將讀出,並有望於2025年下半年基於這兩項適應症提交加速批準申請,同時這兩項適應症的III期臨牀預計將在2025年上半年完成首批患者入組。考慮到公司收入增長超預期,維持“買入”評級。
關注uSMART

重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方信息來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章信息的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、虛擬資產、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。監管機構可能會限制與虛擬資產相關的交易所買賣基金僅限符合特定資格要求的投資者進行交易。文章內容當中任何計算部分/圖片僅作舉例說明用途。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。請審慎考慮個人風險承受能力,如有需要請諮詢獨立專業意見。