3月13日，中國領先的客戶互動和營銷科技服務商——極光（NASDAQ：JG），公佈了截至2024年12月31日第四季度未經審計的財報。

整體來看，這一季度極光的海外業務實現收入與口碑雙豐收，迅猛滲透至更多國家；訂閱服務收入再次突破，同、環比雙增，並且利潤端表現更優，盡顯蓬勃發展的態勢。由此，極光也實現了首度全年盈利，以及全年收入穩步增長。

在這背後，全球SaaS市場面臨前所未有的變革，AI發展等帶來新的機遇和挑戰，唯有持續創新、提升服務水平，才能夠在激烈的角逐中突出重圍。極光的優異業績，亦是其產品和服務力提升的直接印證。

極光創始人兼首席執行官羅偉東表示：“極光始終秉持“AI First”戰略，視人工智能爲未來最核心的業務驅動力

1. 我們不僅在各部門工作流中深度應用AI，還將其作爲公司及每位員工BSC考覈的重要指標，確保技術落地與績效緊密結合；

2. 我們的核心產品全面集成了先進的AI能力，覆蓋郵件編輯、推送文案、數據分析等多個場景，有效賦能客戶實現業務創新和效率提升；

3. 過去兩年，極光持續投入打造企業級AI Agent平臺——GPTBots.ai，通過原生AI Agent技術無縫嵌入企業業務流程，助力各企業實現“AI First”的全面轉型。過去幾個季度，我們看到GPTBots.ai的訂閱收入正在快速增長。

新時代的工業革命纔剛剛吹響號角。AI的企業級應用現在仍只是冰山一角，未來我們會在企業AI領域持續加大投入。我們堅信，極光積累的海量企業客戶、豐富場景和數據，都將成爲我們在AI時代的巨大財富。”

極光首席財務官黃尚能表示：“我們以第四季度的出色業績爲2024財年圓滿收官。本季度，我們成功達成以下關鍵里程碑： 

1. 第四季度集團收入相較2023年同期實現了20%的大幅提升，這得益於所有業務線的增長；

2. 核心的開發者訂閱服務收入實現環比和同比增長，達到5,470萬元人民幣，創下季度收入的歷史新高；

3. 我們的EngageLab業務保持強勁增長勢頭，收入同比大增200％，合同簽約額較上季度增加1,000萬元人民幣；

4. Adjusted EBITDA在2024年實現全年盈利，並取得連續第六個季度盈利；

5. 第四季度公司經營性現金淨流入達到1,950萬元人民幣。

集團的開發者訂閱服務收入留存率（NDR）表現出色，高達95%。”

一、 EngageLab、GPTBots.ai更進一步，不斷爲集團收入增長提供動力

1、EngageLab業務迅猛擴展，收入同比暴漲 200%

第四季度，極光旗下面向全球範圍的產品和解決方案EngageLab創收能力愈發顯現，GPTBots.ai樹立良好口碑，正不斷爲集團收入增長提供動力。

其中，EngageLab幫助客戶實現更高效的全球化用戶觸達，滿足了用戶的個性化需求並提升品牌黏性，正在被越來越多客戶所選擇。根據最新數據，其客戶羣已覆蓋全球37個國家和地區，對比上一季度可見新進6個國家和地區，保持較快的擴張速度。

（EngageLab海外客戶；資料來源：極光一圖）

在本季度，EngageLab的客戶數量擴張至678家；累積合同金額4800萬元。 隨着客戶數量和累積合同金額的不斷增長，EngageLab在本季度實現了收入的顯著增長，同比增長高達200%，新籤合同金額單季度實現了1000萬元的增長，展現出強勁的市場擴展勢頭。

（EngageLab出海的階段性成果；資料來源：極光官網）

GPTBots.ai也不斷取得突破，包括一些頭部企業與GPTBots.ai合作後找到新的解決方案，樹立新的發展標杆，形成良好的口碑效應。比如，領先的STEAM教育服務提供商——Meta Dot攜手GPTBots.ai打造出ZenseAI平臺，從而通過智能化功能提升教育效率，優化學習體驗，釋放學生的創造力。

同時，GPTBots與馬來西亞領先的綜合性電信和數字基礎設施服務提供商REDtone達成戰略合作，計劃在AI應用場景拓展、市場推廣、渠道合作等方面展開深度合作，爲未來打造更智能、高效的AI解決方案奠基，從而能夠繼續強化上述發展邏輯。

GPTBots.ai還積極擁抱DeepSeek，加速進化其業務生態和能力。可以看到，近期GPTBots.ai正式推出基於DeepSeek集成的增強型私有化部署解決方案，爲中國企業提供安全、靈活且可擴展的AI解決方案，並將DeepSeek的Janus-Pro 作爲開放工具集成至其生態系統中，進一步擴展其AI能力等。這使得其發展後勁和增長潛力更得期待。

2、訂閱服務收入單季度突破5400萬元，同、環比增長12%和6%

第四季度，極光實現總收入9320萬元，同比增長20%，環比增長18%，表現可謂亮眼，季度收入規模也是自2022年來的最高水平。

（集團總收入圖；資料來源：極光官網）

在這背後，極光開發者服務業務整體實現收入7100萬元，佔總收入的76%以上，其中訂閱服務收入再次實現歷史性突破，達到5470萬元，同、環比分別增長12%和6%，拉動集團總收入強勢增長；增值服務收入飆升至1630萬元，爲過去8個季度的較高水平，僅次於2022年第四季度，重新煥發作爲增長引擎的活力。

（集團開發者服務業務收入圖；資料來源：極光官網）

訂閱服務收入的強勢表現或源於產品和服務優勢、全球化戰略、運營效率提升的共同作用，即通過高價值產品吸引優質客戶、增強客戶黏性，通過海外擴張打開增量市場，通過運營銷量提升釋放更多業績彈性。在這三重邏輯加持下，未來訂閱服務持續增長的“能見度”依然較高。

增值服務來看，這一業務通常與互聯網廣告行業的聯動較爲緊密，但其增幅遠遠超過同期行業大盤，同時廣告主投放邏輯從傳統的曝光向精準轉化轉型，市場競爭激烈，能夠實現爆發並不容易。由此推斷極光內部或推動了策略升級，成功吸引了更多客戶。

這兩大業務的齊頭並進，也爲開發者服務業務奠定更堅實的增長基礎。

3、行業應用收入重回升軌，同、環比穩健增長1%和3%

第四季度，極光的行業應用業務收入爲2220萬元，同、環比穩健增長1%和3%。其中，金融風控業務再次發揮拉動作用，實現了同比34%和環比4%的顯著增長。

（極光行業應用收入圖；資料來源：極光官網）

同時，從業務角度來看，極光發佈多份專業報告，比如《全球人工智能產業全景圖》、《AI產業全景洞察報告2025》，持續提升品牌影響力，強化專業的品牌認知。

近期，極光在北京成功舉辦“2025極光月狐年度客戶專屬峯會”，匯聚信通院安全所、國家廣播電視總局、中央電視臺、互聯網協會以及衆多知名互聯網企業，充分展示極光月狐的業務能力，助力企業釋放數字活力；極光月狐數據正式入駐中經傳媒智庫，有望背靠中經傳媒智庫的權威媒體資源、專家網絡及全媒體傳播矩陣，也有望進一步夯實品牌競爭優勢，實現更大發展。

二、毛利潤同、環比增長6%和7%，創過去8個季度最高

第四季度，極光的總毛利潤達到5669萬元，同、環比增長6%和7%，也創下了過去8個季度最高水平，反映出盈利能力的增強。

相應毛利率爲60.9%，整體出現下滑，考慮到這一季度增值服務收入大幅增長，帶動其收入佔比提高，而這一業務毛利率相對較低，對整體毛利率帶來一定影響。

另參考安永發布的《中國企業級SaaS上市公司2023-2024年財務績效回顧及未來展望》，2024上半年中國SaaS企業的平均毛利率爲56.9%，極光的表現可能也依然優於行業平均水平。

（極光毛利潤圖；資料來源：極光官網）

三、Adjusted EBITDA連續六個季度轉正，實現2024全年盈利

這一季度，得益於極光業務拓展順利、積極控制成本支出等，保持住了持續盈利的趨勢。其經調整息稅折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）約爲129萬元，已實現連續六個季度盈利，並首度實現全年盈利。

（極光Adjusted EBITDA圖；資料來源：極光官網）

同時，極光的淨利潤指標也進一步轉好，僅淨虧損69萬元，今年以來各季度的淨虧損均處於歷史較低水平，朝着全面盈利的方向邁進。

（極光淨利潤圖；資料來源：極光官網）

1、運營費用同比下降1%，環比呈現輕微上漲

第四季度，極光總運營費用爲6030萬元，同比下降1%，環比因海外業務擴展，環比呈現輕微上漲。類似前文提到的邏輯，極光難免需要優先將精力聚焦於客戶獲取與生態發展，這使成本端的壓力有所提升，但具有長期戰略意義。

拆分到具體費用來看，極光的研發費用、銷售費用在總運營費用中各佔約40%，管理費用佔約19%，做到研發、營銷並重，依然爲技術創新築牢根基，確保其產品與服務在行業內始終保持競爭力。

（極光總運營費用圖；資料來源：極光官網）

2. 經營活動現金流入再次突破，達過去17個季度最高值

第四季度，極光的經營活動現金流淨流入也再次實現突破，達到過去17個季度以來峯值的1950萬。這進一步彰顯出其在運營效率與財務質量方面的較高水準。充沛的現金流猶如企業發展的“穩定器”，將支持極光的持續發展，包括繼續開拓新的業務版圖。

（極光Balance Sheet & Financials圖；資料來源：極光官網）

3、遞延收入刷新上市以來歷史新高，爲集團穩健前行提供堅實保障

第四季度，極光代表客戶預付款的遞延收入爲1.47億元，刷新上市以來歷史新高，並且已連續19個季度超過1億元。

（極光遞延收入圖；資料來源：極光官網）

遞延收入這一關鍵指標，也進一步揭示出極光蘊藏的長期發展潛力。當極光的遞延收入呈現良好態勢，背後折射出的是穩固的客戶根基，意味着衆多客戶信賴極光的產品與服務，願意與極光達成長期合作。而憑藉客戶忠誠度，客戶將持續爲極光輸送穩定的收入與現金流，爲其穩健發展提供堅實的保障。

四、結語

總的來說，極光的這份“成績單”背後，清晰指向其正以技術產品爲矛，以海內外客戶沉澱爲盾，築牢長期價值。

而且，可以看到極光同步釋放收入端與利潤端的潛力，能夠在“擴張”與“盈利”的平衡中穩步前行。市場或許更應關注：這家企業未來還將帶來怎樣的驚喜，假以時日，能否演繹出中國SaaS出海的新範式、新價值。