大行評級|花旗:下調中國電力目標價至3.5港元 維持“買入”評級
花旗發表研究報告,將中國電力去年純利預測下調12%至39.41億元,相當於按年增48.1%,其中去年下半年純利預測增長38.7%至13.6億元,當中已計及市場導向上網電價下調,以及可再生能源項目減值的影響,去年全年盈測較市場普遍預期低出21%。
此外,花旗亦將2025至2026年的淨利潤預測下調16%至20%,以反映電價下降的因素,預測2025年煤電平均上網電價將按年下降5%,風能和光伏料分別下降4%和6%,基於折現現金流估值模型,將目標價由原先4.1港元下調至3.5港元,由於估值不高,僅相當於預測今年市盈率7.1倍,市賬率0.8倍及股息率7%,維持“買入”評級。
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