研報掘金丨海通證券:招商銀行全年營收降幅明顯收窄,維持“優於大市”評級
海通證券研報指出,招商銀行(600036.SH)24年全年營業收入降幅(-0.47%)與2024年半年報(-3.09%)和三季報(-2.91%)降幅相比,呈現出較為明顯的改善趨勢。快報顯示24Q4招商銀行不良率為0.95%,較24Q3略上升1BP。 Q4撥備覆蓋率411.98%,相比Q3 的432.15%,下降了20.17個百分點。認為存款兩位數高速增長,有助於未來息差的提升。給予合理價值區間為42.65-47.16元(對應2024年PE 為7.33-8.11倍,同業公司對應PE為5.57倍),維持“優於大市”評級。
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