研報掘金丨國信證券:維持同慶樓“優於大市”評級,為A股稀缺餐飲成長標的
國信證券日前研報指出,同慶樓(605108.SH)系大型餐飲區域龍頭民企,積極迭代門店經營模型向外擴張,近兩年行業需求與投資節奏變化加大業績波動。展望後續,中性假設經營環境改善,新店在今年基準上爬坡,維持2024-2026年歸母淨利潤預測為1.38/2.80/3.84億元,動態PE 為48/23/17x;樂觀條件下若經營環境顯著改善,新模式與異地門店驗證順利,新店利潤釋放節奏貼近存量店平均水平,估算2025-2026年淨利潤可達3.44/4.81億元,當前股價對應動態PE 為19/14x。作為A股稀缺餐飲成長標的,公司上市以來當年平均估值在20-35x 區間範圍,目前估值處於相對低位,更積極的促消費與生育友好政策有望對情緒形成支撐,維持“優於大市”評級。
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