《大行報告》大華繼顯升福耀玻璃(03606.HK)目標價至50元 上季盈利符預期
大華繼顯發表報告指,福耀玻璃(03606.HK)去年第四季淨利潤按年升76%至15.03億元人民幣,按季升17%,符合該行及市場預期。去年第四季盈利增長強勁乃基於盈利率恢復,受惠於穩定的燃料及原材料價格,以及經營槓桿。
該行預期福耀玻璃盈利率將繼續受碳酸鈉價格下降提振,維持對該股今明兩年淨利潤預測64.7億及76.6億元人民幣不變,維持「買入」投資評級,目標價由45元上調至50元。
該行上調對福耀玻璃今明兩年銷售預測4%,意味分別錄5%按年增長,但期內平均售價每年增長假設由8%降至6%,對比管理層的未來數年每年6%至7%指引。今明兩年毛利率假設則維持36%。
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