主要指數樣本迎來定期調樣！

11月25日晚，上海證券交易所與中證指數有限公司宣佈將調整上證50、上證180、上證380、科創50等指數的樣本，中證指數有限公司調整滬深300、中證500、中證1000等指數樣本，此次調整方案將於2023年12月8日收市後正式生效。

上證50、滬深300、科創50等多個主流寬基指數即將調樣

此次半年一度的調樣中，上證50指數更換5只樣本，中國船舶、中國太保、中國銀行、海光信息、中芯國際5家公司調入指數，包鋼股份、復星醫藥、聞泰科技、中信建投、合盛硅業調出指數。

上證180指數更換18只樣本，新調入江淮汽車、益豐藥房、寒武紀等18家公司；調出金地集團、中天科技、國聯證券等。

上證380指數更換38只樣本，調入國金證券、科達製造、國投電力等38家公司；調入格力地產、華夏幸福、光明乳業等。

科創50指數則更換一隻樣本，調入百利天恒-U，調出九號公司-WD。

滬深300指數也進行了新一輪調整，此次調整更換了14只樣本，華潤三九、海光信息、中際旭創、寒武紀等個股進入指數，同時，美錦能源、韻達股份、欣旺達、通策醫療等個股被調出。

中證500指數也同步更換50只樣本，韻達股份、愷英網絡、中公教育、中信金屬、格科微、白雲機場、君實生物等新進指數，同時剔除了新寶股份、中際旭創、廣晟有色、寒武紀等個股。

滬深300增加通信服務行業配置

中證指數公司表示，本次樣本調整後，主要指數樣本更加聚焦實體經濟轉型升級與科技創新領域，信息技術、工業、通信服務等行業樣本數量有所提升，指數代表性進一步增強。

其中，滬深300指數中信息技術行業樣本數量淨增加3只，權重上升0.25%；通信服務行業樣本數量淨增加1只，權重上升0.35%。中證500指數中工業行業樣本數量淨增加8只，權重上升1.01%。中證1000指數中，信息技術行業樣本數量淨增加10只，權重上升0.74%。滬深300、中證500、中證1000指數煥發科技創新活力，調整後科創板及創業板樣本分別為50只、106只、320只，權重分別為14.24%、11.11%、31.69%。

樣本調整後，從市值覆蓋率來看，滬深300、中證500和中證1000指數佔滬深市場總市值比分別為50.10%、15.57%和14.92%。滬深300指數樣本2023年前三季度營業收入佔滬深市場比為59.93%，淨利潤佔滬深市場比為78.46%；中證500指數樣本2023年前三季度營業收入佔滬深市場比為15.83%，淨利潤佔滬深市場比為10.38%。中證1000指數樣本總市值中位數為108億元，小盤特徵凸顯。

從估值來看，按照11月22日收盤價計算，調整後的滬深300、中證500和中證1000指數的滾動市盈率分別為10.93倍、16.86倍和21.85倍。

有何影響？

所謂的指數調樣，是對指數內的成份股進行調整，按照既定的指數編制方案，調出不再符合標準的公司，並新調入部分上市公司，以保持指數的代表性和可投資性。

以A股市場為例，主流指數一般每半年定期調整一次，分別在每年6月和12月第二個星期五的下一交易日生效。由於部分板塊的股票基本面變化較快，也有部分指數會按季度調樣（如科創50、北證50指數）。此外，指數每次調樣會按規則更換一小部分成份股，從歷次實施情況來看，調樣比例一般不超過10%。

據中金公司分析，納入指數的成份股在調整公吿日後10日存在超額收益。大多數指數的納入樣本股在公吿日後具有相對良好的超額收益表現，但持續時間較短，納入效應在10日後逐漸減弱。

此外，剔除指數的成份股在調整公吿日後有一定負面效應。大多數指數的剔除樣本股在公吿日後相較於指數有一定負面效應，由於A股缺乏做空機制，剔除效應的持續時間相對長於納入效應。