格隆匯10月13日丨有投資者向劍橋科技(603083.SH)提問：LightCounting預測明年需求800萬之後可能會到1,000萬以上，然後到2027年1,400萬，市場預期可能不是這樣一個線性的逐漸增長的邏輯，而是説明年可能就會到1,300~1,400萬，然後2025、2026年可能看不清，反而是擔心需求出現衝高回落的態勢，請問公司怎麼看？

劍橋科技回覆：LightCounting的數據偏保守，且指的是實際發貨的數量。現在各家供應商加起來説的是訂單數量，這中間的差異通常有25%~30%甚至更多，因為訂單下達後供應商不一定能馬上發貨。LightCounting預測數與實際數沒有太大差別，只是存在時間差。現在市場很明確的是將來算力是要提升上去的，不光是AI新增了需求，傳統數據中心和數據網絡的數據也在增長，這是毋庸置疑的。現在因為整個經濟情況不太確定，客户下單趨於謹慎。一方面，可能計劃數量很多，但實際發貨量並沒有那麼多；另一方面，前兩年因為疫情再加上一些物料短缺，客户積累了很多庫存，首先要降低庫存，從而延緩了新的訂單。經濟大環境的不確定性、計劃的不確定性和庫存的壓力共同造成了短期需求的回落。還有一項不確定是交換機芯片，只有新一代交換機芯片到位才能與800G適配。否則會暫時回到400G或200G一段時間，800G緩一緩再上。800G技術本身已經沒有太大問題，各方面相對穩定了，再加上現在LPO技術發展得非常快。但是從經濟大環境和供應鏈來看，配套的交換機上來可能還有一段時間，所以可能會出現階段性走低再上升的情況。