今日（8月17日），軍工板塊大升，個股中，截至發稿，司南導航升超22%，觀想科技20cm升停，北方長龍升超14%，長城軍工、鴻遠電子升停，國科軍工等跟升。

從資金面來看，軍工、軍民融合相關板塊獲資金重點加倉，截止發稿，分別淨流入47.93億、13.32億元。

高層釋放國企改革利好

消息面上，昨日國務院舉行重磅會議，關於新一輪國企改革方面，建議要着力深化改革擴大開放，深入實施新一輪國企改革深化提升行動。

軍工行業是歷次國企改革的重點領域，加快軍工企業資產證券化進程更是重中之重。

另外，進入下半年，多家中央企業披露併購重組計劃或進展。

7月18日，中直股份發佈公吿稱，擬作價50.78億元收購昌飛集團100%股權和哈飛集團100%股權，並計劃募集配套資金總額不超過30億元；7月25日，中船科技宣佈，公司發行股份購買資產並募集配套資金事項，已獲證監會同意註冊批覆；重組完成後，中船科技將納入風電等相關新能源領域資產。7月26日晚，中航電測進一步披露重組草案，擬作價174.42億元向航空工業集團發行股份購買航空工業成飛100%股權。

“下半年，軍工央企併購重組後的綜合競爭實力和市場價值會得到顯著的提高，經營業務的覆蓋面會更加齊全，服務符合需求，服務於國家，利潤回報可能也會提升。需要注意的是，併購後會帶來巨大挑戰，業務種類多、內部管理也會更加複雜。”新金融專家、經濟學家餘豐慧指出，推動國有資本和國有企業做大做優做強，為國家提供更好地服務，給股東更大回報，是企業併購重組的落腳點。

軍工賽道處於估值底部

關注“十四五”下半場發展機遇

安信軍工最新研報認為，當前軍工行業“十四五”中期調整帶來的相關影響或已基本觸底，產業鏈部分企業業績及市場對其預期亦已至底部區間，當下時點軍工行業或處於拐點前期，應重點關注投資機會，建議關注主機廠、發動機、白馬股及新域新質四條主線。

德邦證券指出，在當前時點，國防武器裝備的建設的確定性和持續性都較高，目前是較好的板塊長期配置機會。建議關注有望持續釋放業績的相關標的，在整體配置思路上建議優選新方向，如衞星互聯網、激光武器、無人機、遠火等相關標的，適當配置國企改革核心受益標的。建議關注以下投資主線：

1、隨着軍費的相對值和絕對值提高，主機廠訂單有望持續簽訂，建議關注航發動力、中航西飛、中航沈飛等具有核心壁壘的主機廠商。直升機主機廠同樣有望收穫產品訂單，帶動產業鏈景氣提升，建議關注中直股份、安達維爾；2、下游產能釋放有望帶動中上游產業景氣提升，鋼研高納、圖南股份、西部超導等航發產業鏈中上游公司業績較好，顯示出航發產業鏈仍然為長坡厚雪的優質賽道，因此持續看好該賽道後期的發展潛力；3、新增、存量設備國產化替代，信息化比例逐漸提高的國防信息化相關標的。該賽道不易受到原材料價格上升波動影響，當前時點仍具有較好的增長確定性，建議關注標的紫光國微、振華科技、新雷能等；4、無人機在新型作戰體系中地位越來越重要，未來在外貿市場也可能取得突破，建議關注航天彩虹、中無人機等；5、我國航天發射進展喜人，衞星產業或因此受益，建議關注鋮昌科技、振芯科技、盟升電子等。