滾焊訂單有望落地在即，行業下半年迎來密集催化

事件：1)7月25日，兩部門召開加強新能源汽車安全管理工作會議，會議強調堅決遏制新能源汽車安全事故發生，引導行業企業加快高效能電池系統熱管理、多層級安全防護等技術研發；2)7月31日，洪田科技複合銅箔設備通過客户驗證，7000萬元訂單落地，先導智能發佈複合集流體制造方案；3)8月1日，蔚來ES8撞擊路柱起火，引發市場對汽車安全性的重視。

#加快修訂強制性標準、複合集流體大勢所趨。兩部門加快修訂完善相關強制性國家標準要求，引導行業企業電池系統熱管理、多層級安全防護等技術研發。而複合集流體主打安全性，受熱產生斷路效應，做到只冒煙不起火，大幅降低熱失控風險，符合多層級安全防護需求，同時具備降本、減重等功能，產業化確定性較強。

#滾焊訂單有望落地在即、行業下半年迎來密集催化。①電池廠看，頭部電池廠複合鋁箔已開啟批量裝車，大幅提升快充安全性，複合銅箔處於衡量經濟性階段，預計待材料成本改善後，開啟規模化應用；②材料端看，9月有望看到頭部材料廠PP銅箔的初步循環測試反饋，此外循環測試和路試或同步進行，若測試通過，意向訂單有望提前落地；Q4重慶金美PP銅箔預計正式開啟量產，今年年底或明年上半年有望看到複合銅箔上車；③設備端看，滾焊設備Q3有望訂單落地，預計率先應用複合鋁箔；若材料廠下半年循環測試通過後，磁控濺射、水電鍍設備有望獲得大額訂單。

投資建議：我們看好複合集流體的未來前景，行業下半年迎來密集催化，預計今年四季度開啟放量，推薦兩條主線：1)訂單先行的設備廠，推薦驕成超聲、東威科技、道森股份等；2)量產在即的材料廠，推薦璞泰來，關注寶明科技、東材科技、英聯股份等。

風險提示：新技術量產進度不及預期。

來源：微信公眾號"電新前線"

原標題：複合集流體