格隆匯7月19日丨東吳證券18日研報指出，中炬高新(600872.SH)23Q2預計歸母淨虧損15.42-16.42 億元，扣非歸母淨利潤1.55億元，同比+5.8%，業績略超預期。根據公司公吿，23H1美味鮮公司歸母淨利潤3.16億元，同比上升10.41%，23Q2美味鮮歸母淨利潤1.63億元，同比增長8.5%。2023H1公司經營平穩有序，調味品業務營業收入取得增長，預計23Q2公司收入同比增長中低個位數，其中6月同比增速相較4-5月有所加速。23Q2公司主要原材料豆粕現貨價環比23Q1下降 6.8%，同比下降 4.9%，成本邊際改善下，預計公司23Q2毛利率有望環比23Q1提升。7月24日公司將舉行臨時股東大會，針對重新選舉董事進行股東投票，董事會重新改選、公司控制權變更有望加速推進，公司治理有望改善。考慮到公司23Q2 調味品主業穩健發展，且未決訴訟仍有和解可能，維持公司23-25年收入預期57/63/70億元，同比+8%/10%/12%，維持23-25年歸母淨利潤預期6.82/8.3/10億元，同比+215%/+22%/+21%，對應23-25年PE分別為40/33/27x，維持“增持”評級。