格隆匯5月24日丨東吳證券23日研報指出，受到新能源產業趨勢影響(車型加速迭代+新產能建設)，瑞鵠模具(002997.SZ)裝備製造業務在手訂單逐年增長，2020-2022年分別為20.4/24.5/30.3億元。同時，公司合作奇瑞汽車成立輕量化子公司，拓展鋁合金輕量化壓鑄零部件業務。公司所在安徽省汽車集羣優勢明顯。2025年規劃全省汽車生產規模超過300萬台，有望進一步推動供應鏈企業蓬勃發展。公司核心客户奇瑞汽車產品矩陣完善，深耕海外乘用車市場，2022年海外銷售佔比達到36.5%，成為國內自主品牌出海領軍企業，隨着奇瑞汽車產品出海戰略的持續推進，瑞鵠模具作為奇瑞全國最大生產基地所在地的供應鏈企業，有望獲得更多的發展機會。另外，公司裝備製造業務訂單持續增長，2022年公司裝備製造業務在手訂單30.3億元，2023年1月中標奇瑞汽車衝焊車間3.8億元新訂單項目，鋁合金動力總成產品研發成功並按計劃批產。產能擴張配合訂單增長釋放，公司業績有望進一步提升。考慮到產業發展趨勢+公司所在安徽省區位優勢，IPO+可轉債募投的產能釋放後所具備的發展潛力。首次覆蓋，給予“買入”評級。