原本打算五一假期去張家界好好放鬆一下的，但現在不得不把所有的計劃放棄了，機票也退了，哪也不敢去。

這是身邊一個朋友的真實寫照。

為什麼，因為他的股票賬户原本在AI板塊上狠狠賺了一大筆出來，然後趁着五一假期預期數據火爆，就把錢投到了幾個旅遊股，幻想着繼續把旅遊的錢也賺回來。

但萬萬沒想到，隨着這幾天的旅遊股異常大暴跌，其中還有一些倉位買了西域旅遊，讓他在AI上賺的錢全部虧完，還倒虧了不少。

然後，一切旅遊的計劃都泡湯了。

翻開報道，節前出行、酒店、景點等各種報道顯示消費預期強勁的新聞鋪天蓋地，甚至一些旅遊地區酒店價格升數倍、民宿店主集體違約抬價的新聞上頭條。

但在股市上，旅遊股卻成為了A股市場跌幅最大的板塊，成為所有買了旅遊股的股民一個噩夢。

現實，再一次狠狠給股民上了一課。

資本市場的邏輯，絕對不會是表明的那麼簡單。

1

意料之外，情理之中

西域旅遊，股價在今年3月就開始跟隨旅遊復甦概念逐漸上升，從3月至上週最高點，期間升幅已達50%，如果從去年11月那個時點算起，反彈升幅已經明顯翻倍。

但很快，其股價就開始崩塌式暴跌，短短4天時間，股價從45.69元的高點下跌至25.38元，跌幅達45%，甚至出現連續兩天20CM跌幅，不僅把3月來的升幅回吐，還差點跌倒去年11月全面開放的時點。

不僅西域旅遊，還有西安旅遊、西安飲食、全聚德、曲江文旅這些知名概念也出現大暴跌。

為什麼會這樣？

雖然近日再傳的“二陽”問題確實幅引發市場的擔憂，但並不是這一波旅遊股大跌根本原因。

真正的原因在於其他幾個方面。

一是，預期走完。

從去年11月至本月上週，旅遊板塊其實是A股表現非常強勢的，即使放在年度表現也是最好的之一，甚至其中很多個股已經翻了1倍不止。

然後今年的五一黃金週前兩月，疊加全面開放、國際復航等利好，旅遊板塊再一次顯著上攻，期間再次出現大量個股升幅兩月升幾十點的現象。

五一臨近本就是預期走完利好兑現的最好時點，剛好又出現了“二陽”的擔憂，資金為了落袋為安必然更加傾向選擇不顧一切先跑為敬了。

二是，這些行業本身就沒有增長盼頭的雞肋行業。

翻看國內所有上市的旅遊、酒店等相關旅遊概念股，你會發現基本上9成以上都處於嚴重的虧損狀態。

三年疫情是關鍵衝擊原因，但即使放在疫情之前的前幾年，這些概念股也一樣是活得無比艱難，一些景區不得不靠着補貼在維持生計，而一些民營的旅遊酒店股，虧損的虧損，轉型的轉型，幾乎已經全軍覆沒。

2018年以來，隨着GDP增速下滑，居民消費力難以提振，旅遊這些可選消費是首當其衝，宏觀經濟趨勢向下，它們怎麼可能向上。

再加上，這些年關於國內旅遊服務的各種問題，讓消費者對旅遊集團服務的印象一直很差，可以説用死性不改來形容，大量這樣的攪屎棍導致行業公信力不斷被消耗。

更要命的，從行業屬性看，這些行業很多都是要麼屬於國民性的基礎設施（票價管制）且不可複製擴張（如景區），要麼是同質化嚴重門檻又很低的產業（如餐飲和旅遊服務），競爭格局太差，裏面的旅遊企業即使有心也難以做大做強。對資本來説，本來都不是有什麼吸引力的賽道。

即使是國際大牌的迪士尼，也天然有消費行業週期和單個樂園服務上限的限制，只能不斷通過在高消費區域開園擴張來打破增長困境。

至於國內那些靠資本硬堆積起來，實際沒有任何特色人工景區更難吸引到消費者，即使靠網紅炒作一時有了熱度，也不可能維持業務的長期增長。

所以，在國內，幾乎沒有任何一家純旅遊行業的上市公司能突破到百億級別的市值。

而在百億之下，基本是在A股但凡不出現嚴重問題都能給到的估值。

但如果想要往上，那就必須要拿出點讓資本看得上的東西，否則註定只能是趁着風口來了炒一波，然後一地雞毛的結局。

但誰能拿得出來？

真正能打的，大概也只有整合各種旅遊出行服務平台類的企業，比如攜程、同程這種，但即使它們，也阿里美團這樣更大的平台巨頭虎視眈眈，況且旅遊市場根本就撐不起幾家這樣的平台巨頭，塞牙縫都不夠。

另外，從CPI、就業、電商大促等數據，我們也能顯著看出現在的真實消費力並不是媒體報道那麼樂觀，不然國家也不至於把促消費當做今年工作任務重中之重了。

那麼即使五一旅遊消費強了一波，之後呢，誰敢保證？

所以，趁着利好預期還在，升夠了的旅遊股趁早離場，才是最好的選擇。

這幾天的資本操作，也是如此。

所以説這一次旅遊股走勢，完全是可以理解。

對於這樣的行業，其實任何時候都不建議去配置。

因為它們的行業屬性和模式，註定這種行業裏的很多上市企業（平台除外），不會有大的增長空間。

市場大風口行業那麼多，成長賽道那麼多，完全沒有必要選擇這樣短期面臨太多不確定性，長期沒有什麼盼頭的雞肋行業。

可以預計，即使這一波行情過後，旅遊股逐漸又升起來，也會很快被打下去。

2

時機真的很重要

我之前也説過很多次，做投資，選擇對的賽道以及對的時機都很重要。

A股的歷史上，大風口從雞犬升天到最後一地雞毛，已經潮起潮落輪迴了無數遍。

任何行業都會遇到風口，也會有風停的時候，如果不能做到見風使舵，那麼一定最終難以逃避成為被別人收割的韭菜命運。

當然了，在對的時候對的賽道，選中對的標的也是很重要。

今天伴隨旅遊股大跌的，還有一眾的AI概念股，甚至後者的跌幅程度，一點不亞於前者。

今天的上百隻跌幅超過10%的個股中，AI概念貢獻了7成。

但在同時，中科曙光今天繼續逆勢升停，浪潮信息也是逆勢上升了0.2%。

這兩週，AI板塊跌幅接近10%，但中科曙光升了43%，浪潮信息升了21%。

相比大量已經跌幅超過20%的AI概念股來説，它們的表現甚至不在同一個維度。

升跌兩邊，差別在於這兩個是有切實業績支撐，和很強的業務增量預期，而那些大跌的基本都是空有概念故事難有業績的，也就是裸泳者。

所以投資真的是一們非常考驗人的工作，看似買賣操作簡單，實際想要做到長期賺錢，絕對不是件容易的事情。

散户唯一能提高勝率的辦法，只有儘量選擇確實是在成長的行業賽道，選擇確實有業務支撐的行業龍頭，然後要麼等風口剛來時配置，要麼等風口變的足夠冷卻後再去配置，然後花更長時間熬到下一輪風口歸來。