作者：劉曉博

來源：劉曉博說財經

沒有人能預知未來，大部分的預言都會被證僞。即便如此，我還是堅持每個年末的時候，依據當時已知的信息，對來年做一個預測。

下面是關於2023年的23個預測。

1、2023年是中國社會生活、經濟重返常態的“拐點之年”，疫情衝擊波最遲在四五月份消散，經濟從二季度開始復甦，報復性消費、報復性投資均會出現。對於絕大多數人，特別是年輕人來說，2023年將顯著好於2022年。

2、預計全年經濟增長會超過6%。由於2022年經濟基數較低，中國疫情闖關比之前預期的提前了一個季度，所以2023年中國經濟會顯著反彈，估計官方設定的增長目標會在5.5%左右（3月份才公佈），實際完成會超過6%，甚至更高一些。

3、房地產將是2023年經濟增長的第一主力。在增加值連續6到7個季度負增長之後，房地產將迎來春天。至於新能源車和手機，2023年都很難擔當大任。

4、高冷、矜持的一線城市，也會在2023年給樓市顯著鬆綁，由此帶動全國樓市緩步回暖。

5、房地產稅新一輪試點有望落地。早日讓大家看到一個理性的、溫和的、可承受的房地產稅方案雛形，有利於穩定市場預期。房地產稅長期懸而未決，任由各種傳言、猜測嚇唬大家，纔是最大的利空。

6、鼓勵民營經濟和外商投資，會有標誌性、影響較大的政策落地。

7、中國和美歐日澳等的關係，有望進一步緩和。中國對外開放也會加大力度，比如更積極地申請加入CPTPP（全面與進步跨太平洋夥伴關係協定）和DEPA（數字經濟夥伴關係協定）。

8、2023年有進一步降準降息的空間，但整體不大。估計還有一次降準，大約0.25個百分點；1年期LPR還有10個基點左右的降息空間，5年期LPR還有15到30個基點的降息空間。

預計2023年下半年，社融存量同比增速會反彈到13%以上。目前只有10%左右（下圖）：

9、人民幣匯率可能呈現先弱後強的走勢。2023年上半年，人民幣對美元可能會貶值到7.2到7.3左右，下半年會有所升值，年底可能再次重返7以內。

10、股市有一波“復甦牛”行情，大約會出現在春節後，並延續到二季度中後期。

11、“中國特色估值體系”的建立，會給中字頭（央企）、銀行股等帶來估值修復機會，這可能是未來2年最重要的投資機會之一。我把我們的估值方式細分爲三種：市場估值、政策估值、政治估值。

12、中央經濟工作會議通稿裏點名的幾大行業機會較多，它們是：住房、新能源、養老、人工智能、生物製造、綠色低碳、量子計算、數字經濟等。

13、2023年上半年，全球經濟不樂觀，大宗商品價格也會維持在低位，出口增長難度較大。

14、2023年下半年，隨着全球經濟體加息結束，貨幣政策進入觀望期，大宗商品價格可能會反彈。大宗商品的“估值修復”，或許會提前到二季度中後期。

15、中國的通脹率整體上處於低位，但2023年四季度可能會翹尾。通脹不是制約中國2023年貨幣政策寬鬆空間的主要因素，中美利率倒掛、人民幣匯率保持穩定的壓力纔是主要原因。

16、銀行理財產品的虧損面，將在2023年一季度逐步收窄，相當一批理財資金會轉化爲定期存款，或者進入樓市、股市。全年居民存款增速，將比2022年顯著降低。

17、港交所將在2023年上半年推出“港幣-人民幣雙櫃檯模式”以及雙櫃檯莊家機制。納入該模式的股票，將有人民幣和港幣兩個報價，投資者可以選擇任何一種計價模式買入、賣出，莊家（市商）負責提供交易對手盤（流動性），以及通過套利平衡兩個報價。

中國將進一步通過港、滬、深、京四大交易所的互聯互通，全面推進“印股票的時代”，促進經濟轉型、擴大在全球的金融話語權。而香港股市，顯然承擔了特殊使命。這可能還意味着，在澳門推出“人民幣計價的證券市場”會繼續沒有時間表。

18、都市圈建設將進入實質性階段，在連續批覆了7個二線城市都市圈（南京、福州、成都、長株潭、西安、重慶、武漢）方案之後，2023年將有一線城市都市圈方案獲批。

此前的上海大都市圈是“地方糧票”，它不是國家發改委定義的都市圈，而是城市羣。

19、2023年是房地產之年，也是大基建之年、新基建之年，增量投資的重點將進一步向中心城市及其都市圈集中，因爲只有這裏纔有人口增量，纔有投資效益。中國城市之間的馬太效應，會更加明顯。

20、中國新生兒的數量可能在2023年創下新低，在2024年纔會反彈。

2022年的新生兒數量尚未公佈，但跌破1000萬是必然的，甚至可能逼近900萬。2023年是兔年，兔不是老百姓喜歡的屬相，而且2023年前5個月都是感染高風險期，不適合懷孕。所以，2023年新生兒數量有可能是1949年以來的最低點。2024年纔會出現新生兒數量的反彈，2024年是龍年，中國人喜歡的屬相，部分被疫情壓制的生育慾望會爆發出來。

21、中國年新增城鎮人口會跌破1000萬人，這意味着樓市的剛性需求量進一步萎縮。

過去20多年，中國每年平均新增城鎮人口在2200萬人左右，2021年下滑到了1205萬人。2022年數據尚未公佈，估計不到1100萬人，甚至可能已經跌破1000萬人。2023年，經濟尚在復甦期，再加上疫情影響前4到5個月，所以全年新增城鎮化人口可能會低於1000萬人。

22、2023年仍將是“政府槓桿率”快速提升之年，國債、地方債發行量會繼續維持高位。

在中國三大部門裏，企業槓桿率已經是全球最高，提升空間有限；居民槓桿率在新興經濟體裏維持高位，繼續提升空間不太大。只有政府槓桿率，尤其是中央政府槓桿率有較大提升空間。

23、烏克蘭問題，仍然是2023年最大的灰犀牛，並隨時可能演變爲“黑天鵝”，衝擊全球能源、糧食等的供應和價格。