《大行報告》瑞銀:聯通(00762.HK)季績符預期 維持「中性」評級
瑞銀髮表研究報告指,聯通(00762.HK)日前公佈今年第三季業績,表現符合預期,服務收入按年升6.7%,EBITDA按年跌2%,均符合瑞銀預期。期內純利按年升25.4%,則高於該行及市場預期3%。
瑞銀認爲,期內EBITDA下跌,是由於聯通持續於ICT和技術支持的投資導致營銷費用增加,而期內折舊與攤銷開支減少,爲純利增長帶來支持。
第三季工業互聯網收入增長25.7%,主要來自受雲業務的驅動,增長保持在100%以上;而傳統電信業務增幅則穩定在低單位數。
瑞銀表示,三大電信商2023年股息比率預期都達到10%以上,創歷史新高,但當中聯通營運及資本開支壓力較大,因此維持其「中性」評級,目標價3.6元。
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