受新冠疫情反覆等因素，公司短期業績階段性承壓。公司2022H1 實現營收1.94 億元（-5.73%），歸母淨利潤-0.36 億元（-174.79%），扣非歸母淨利潤-0.69 億元（-524.69%）。公司單Q2 實現營收1.08 億元（-10.64%），歸母淨利潤-0.17 億元（-138.90%），扣非歸母淨利潤-0.33 億元（-269.94%）。由於新冠疫情反覆，公司長三角以及京津冀地區業務受上海、北京等區域疫情影響較大，對公司營收形成一定衝擊。由於公司不斷擴充研發與銷售團隊，大幅度提升對研發及營銷體系建設的投入，導致本期研發人員和銷售人員的薪酬福利費較去年同期顯著增加，本期新增股份支付費用960 萬元，費用端支出較為剛性，對公司當期利潤造成一定影響。研發投入維持高位，不斷強化ZW CAD 核心技術。（1）2D CAD：在商業市場，公司發佈了中望CAD 2023 版，進一步優化和提升了軟件的兼容、穩定、快速、智能、拓展五大核心能力；在信創市場，公司的Linux 版命令覆蓋率已達到Win 版本的80%，並實現五大架構處理器芯片全適配，同時積極與國產顯卡及行業應用進行適配。在教育市場，公司推出了面向建築與機械領域推出多款新品。（2）3D CAD 板塊：在商業市場，公司發佈3D 2023 版，新增和優化了250 多項實用功能，實現了智能建模、多場景大裝配、針對零件加工的CAM 能力的全面升級；在教育市場，公司推出了面向中小學市場的3D One新版本以及及面向建築工程識圖教學3D EDUBIM 軟件的多個細分場景版本。工業軟件賽道厚雪長坡，不改CAX 國產替代長期信心。中望軟件作為國產工業軟件的龍頭企業，受疫情等因素的影響，短期業績階段性承壓，公司在研發與營銷端依舊維持較高投入，助力公司構築長期競爭壁壘。工業軟件國產替代厚雪長坡，公司作為國產CAX 龍頭，持續積累行業know-how，不斷打磨提升產品品質，CAX 類工業軟件國產替代之路依舊星辰大海。風險提示：下游需求不及預期，產品研發不及預期。投資建議：維持“買入”評級。受國內疫情以及宏觀經濟環境等短期因素的影響，短期業績階段性承壓，長期仍然看好公司作為國產CAX 龍頭的國產替代時代機遇。下調全年盈利預測，預測22-24 年營收從8.54/11.60/15.38億元下調至7.95/10.82/14.37 億元，同比增長28.5%/36.1%/32.8%，預測22-24 年歸母淨利潤從2.41/3.28/4.41 億元下調至2.10/3.14/4.21 億元，同比增長15.5%/49.6%/34.1%，對應市盈率62.3X/41.7X/31.1X，維持“買入”評級。