當前歐元兌美元貶值至1.00美元，這意味着歐元與美元匯率時隔20年之後再次出現了平價現象。從美元角度來看主要是美聯儲緊縮背景下美元流動性趨緊，疊加全球經濟衰退背景加劇避險情緒，這刺激美元極端升值至108點偏上。

從歐元角度來看則主要是俄烏衝突加劇歐元區經濟滯漲風險嚴峻性，加之歐央行緊縮預期加劇內部經濟與金融割裂，未來歐元區部分國家債務違約預期影響市場對歐元信心。預計歐元極端貶值可能導致歐元在國際貨幣體系中的應用與儲備受影響，這可能需要主要國家再次重新合作採取貨幣互換或其他方式重建歐元信心。

過去20年，在歐元單一匯率制的保護下歐元區內部貿易的絕對值和佔發達經濟體貿易總額的份額都有所上升。歐元區相對穩定的經濟增長，以及貿易、金融領域的融通合作是歐元保持較高的國際貨幣儲備和應用份額的關鍵。

在歐元崛起時代，美元對世界國際貨幣體系的主導能力有所降低，但歐元區內部的不一致性始終是歐元與美元國際地位差異存在縮小瓶頸的關鍵，包括意大利和希臘等國家人均GDP增長並未因單一貨幣和市場因素得到明顯提升。此外，人民幣、澳元、加元等非傳統儲備貨幣佔比增加也侵蝕了歐元國際地位。

與其說歐央行承擔調節歐元匯率任務，不如說德國主導歐元區貨幣政策變動，畢竟德國強大的經濟和金融體系承擔了部分歐元區外圍國家的就業和經濟增長外部動力，因而歐元區貨幣政策調整需要首先考量德國動能的強弱變動。

然而，在俄烏衝突的影響下，德國經濟現實不良加劇了未來增長不確定性。尤其是5月德國出現了1991年以來的首次貿易逆差，加之當前德國通脹高達7.6%，預計未來能源問題激化通脹惡性循環將導致消費和投資增長將有明顯放緩，這將導致德國經常賬戶佔GDP比重降低，進而對歐元區經濟的帶動能力下降。

雖然當前歐元區製造業和服務業PMI仍維持在景氣擴張區間，但意大利、希臘和奧地利等國製造業活力已逼近低迷區間。預計未來歐洲能源問題可能加大歐元區供應鏈、產業鏈和價值鏈的不平衡問題，德國貿易逆差情況下北歐多國對歐元區經濟和政策的影響力將有所提升，但這些國家對歐元區財政政策的影響力難以擴大，也就難以結果歐元區割裂問題。未來更應該關注歐洲金融資本在各國之間的投資與投機流轉的影響，如果金融狀況能保持穩定，可能有利於歐元維持相對穩定的國際地位。

特別值得關注的是美元對歐元的影響，回顧2000年代歐元極端貶值後襬脫低迷週期可見，歐元對美元平價轉機主要是美元貶值推動。預計未來美元可能進一步上行試探110點關口，但美元主觀貶值意圖主要在於降低財政債務壓力，尤其是美元貶值有助降低其年初以來居高不下的貿易逆差。

當前美元升值符合美國重建美元信譽的訴求，美國通過大量買入海外商品提升了美元國際地位。未來可能通過貨幣貶值收割全球財富或重振市場對美國經濟增長的信心。因而預計美元迴歸貶值週期可能是歐元升值的關鍵推動因素。

綜上所述，當前歐元對美元平價態勢存在內憂外患，未來歐元區單一貨幣體系和市場可能面臨巨大的不確定性，歐元信用問題擔憂可能加劇。當前歐洲經濟和金融發展可能不良較多，區域內部增長不平衡將更加緊迫和嚴峻，而央行貨幣政策對這一風險的調節能力尚不明朗。預計歐元貶值可能是美元國際地位得以鞏固的機會，也是美元國際競爭力強化的關鍵。