今日，鐵礦石、鋼鐵板塊逆勢走強。金嶺礦業、包鋼股份漲停，大中礦業漲近9%，河鋼資源、重慶鋼鐵漲超6%，華達新材漲超5%。

鐵礦主力合約開盤直線拉昇，現漲超5%，報868元/噸。

消息面上，印度財政部消息顯示，印度政府於5月22日調高其鐵礦石的出口關税，其中不同鐵品位和品種的鐵礦石出口關税上調至45%-50%不等。

印度上調關税影響幾何？

印度財政部消息顯示，印度政府於5月22日調高其鐵礦石的出口關税，其中不同鐵品位和品種的鐵礦石出口關税上調至45%-50%不等。

對中國的影響，2021年中國對印度的鐵礦石進口量3342萬噸，佔全球進口量的3%，是中國除澳大利亞、巴西、南非之外第四大鐵礦石進口國，也是中國在亞洲最主要的鐵礦石進口國。

印度此次針對粉礦和塊礦徵税50%，對球團徵税45%，此前的税率為30%，中國從印度的進口成本提高了15%—20%，這將在一定程度上導致印度價格競爭力嚴重削弱，我國鐵礦石入爐配比或將發生改變。

值得一提的是，此前俄烏衝突已經導致烏克蘭的鐵礦石出口受阻，疊加現在印度通過提高關税限制出口，中國前五大鐵礦石進口國中已有兩個出口受限，供應短時間內將存在影響。

中鋼協近日召開會議，提出要紮實推進提升我國鋼鐵行業資源保障能力的“基石計劃”，國內鐵礦開發計劃要迅速落實到地方、落實到企業、落實到項目。要儘快提出和明確廢鋼回收加工體系的重點支持企業和示範基地，協調解決制約體系發展的關鍵問題。

穩增長髮力或助推鋼鐵需求

上週LPR非對稱式降息，五年期LPR大降15BP，託底房地產的意味明顯。

同時在宏觀經濟數據明顯走弱的情況下，基建投資成為一抹亮點。1-4月製造業投資增長12.2%，前值為15.6%，在疫情的衝擊下略有些下滑，但相比4月社零同比下降11.1%已經表現較為有韌性了。

1-4月基建投資的同比增速有所回落，1-4月基礎設施投資同比增長6.5%，前值8.5%。對於後續基建，可以抱樂觀的態度。

因為在疫情衝擊下，國內經濟下行壓力進一步顯現，在這樣的情況下，政府發力基建的意願進一步增強。比如4月末召開的中央財經委員會第十一次會議指出要“全面加強基礎設施建設構建現代化基礎設施體系”、“要加強交通、能源、水利等網絡型基礎設施建設，把聯網、補網、強鏈作為建設的重點”等等。

5月18日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強在雲南主持召開穩增長穩市場主體保就業座談會。李克強説，已出台政策要儘快落到位，中央經濟工作會議和政府工作報吿確定的政策上半年基本實施完畢；各地各部門要增強緊迫感，看得準的新舉措能用盡用，5月份能出盡出，確保上半年和全年經濟運行在合理區間，努力使經濟較快回歸正常軌道。

機構怎麼看？

中信建投期貨表示，印度鐵礦石出口佔中國鐵礦石進口量的2—3%，比從俄羅斯和烏克蘭進口總量還要大，此次上調關税對我國市場的影響可能超越俄烏衝突時產生的影響。另外，對我國來説，我國從印度進口的球團礦佔了總進口量的30%，因此這將推高球團溢價。

Mysteel認為，本次關税調整，主要對其58%粉礦和印度球團的進口量會有一些影響，對球團的進口影響大於粉礦影響，粉礦中58%以下影響大於58%以上品種。印度球團到中國減量可能比較明顯，同時部分貿易商已經明確不履行6月以後的球團合約。

華泰期貨認為，印度作為全球重要的鋼鐵產品供應國，此次大幅上調冶金產品出口關税，再一次改變了全球冶金產品的供需平衡，其中影響較大的集中在鐵礦和鋼鐵產品出口上。

根據國際貿發組織的數據統計，2020年印度向全球出口了5220萬噸鐵礦，其中4732萬噸出口到中國，佔比91%。2022年1—4月，印度向全球出口了1072萬噸鐵礦，出口至中國為624萬噸，佔比大幅下降至58%。造成印度鐵礦出口多元化的原因，是俄烏衝突之後，烏克蘭鐵礦出口的缺失，印度礦開始轉向歐洲、南非、東南亞等國家，用以替代原本的烏精粉。此次大幅、全面上調鐵礦出口關税，也再次宣吿，印度礦基本吿別國際市場，也將大幅降低全球鐵礦供給總量。此次印度的舉動將進一步加劇全球冶金產品供給緊張的局面，值得給予足夠重視。