印度禁止小麥出口的消息引爆農業股。今天A股轉基因、種植業、草甘膦、化肥等多個板塊領漲。

個股方面，豐樂種業、登海種業、農發種業等多隻個股盤中一度漲停，敦煌種業、蘇墾農發、荃銀高科、隆平高科、萬向德農、北大荒等多隻農業股紛紛大漲。

從經營業務來看，這三家股價一度漲停的公司主要從事農藥、化肥和種子業務。

豐樂種業主要從事農藥和肥料生產銷售工作，農化產品給公司貢獻了70%以上的營收；還有17%左右的營收來源於農作物種子生產經營。

登海種業主要研發和銷售玉米種子，其玉米種業務為公司貢獻了8成以上的營收。此外，公司還有小麥、蔬菜、花卉種子業務，只是佔比較小。

農發種業主要從事農作物種子的生產銷售、化肥貿易以及農藥的生產銷售。其中，2021年，超過48%的營業收入來自於化肥業務；此外還有小麥、農藥、玉米、酒糧、麪粉、水稻等業務。

其他大漲的公司中，荃銀高科的主營產品為水稻；蘇墾農發主要經營食用油、原糧銷售、水稻和小麥種植、農資、大米等業務，都是地道的農業股。

目前A股種植業上市公司的市值普遍不高，總市值超過百億的只有北大荒、隆平高科、登海種業、海南橡膠、蘇墾農發、農發種業、荃銀高科等幾家，總市值50億元以上的也僅亞盛集團、豐樂種業等少數公司。

從淨利潤來看，去年北大荒淨利潤最高，超過8億元，登海種業、海南橡膠、荃銀高科也有1億元以上的淨利潤，大部分農業公司淨利潤都不足1億。今年一季度，也只有北大荒、隆平高科、登海種業幾家頭部公司淨利潤超過1億元。

可見，國內農業公司業務較為分散，行業集中度偏低。營收規模也普遍不高，與拜耳、科迪華等國際種業巨頭們差距還非常大。

今年以來國際糧食價格大漲，糧食行業持續處於高景氣週期，對農業股形成一定利好。再加上，前陣子的春耕熱度與中央一號文件政策利好，許多農業股都有幾波不錯的漲幅。4月30日至今，農發種業累計漲超42%，萬向德農累計漲31%，北大荒、荃銀高科、新農開發等也有10%以上的漲幅。

今年以來，隨着俄烏衝突加劇全球糧食危機，許多國家對糧食實施出口限制。其中，俄羅斯對小麥、大麥、黑麥、玉米、糖、油菜籽等限制出口，烏克蘭則對小米、油菜籽、黑 麥、玉米、牛肉、禽肉等限制出口，印度尼西亞對棕櫚油限制出口，阿根廷限制牛肉出口，哈薩克斯坦、越南等國家限制穀物出口等。

在糧食價格明顯上漲、國內通脹高企的背景下，印度也在5月13日宣佈對小麥出口實施臨時禁令，作為全球第二大小麥生產國，印度的小麥產量約佔全球總量的14%，滿足國內供給之外，還有一部分出口創匯。

雖然印度的小麥出口量只佔到全球的4.2%，但在俄烏衝突加劇全球糧食危機的當下，印度禁止小麥出口也將進一步抬高國際糧價。俄羅斯和烏克蘭都是全球糧食出口大户，兩國的小麥出口量加起來差不多佔全球小麥出口總量的三成，俄烏衝突爆發直接影響到他們的糧食生產和出口，今年以來小麥漲價幅度超過40%。

不只是小麥，其他糧食也紛紛漲價。今年5月，全球糧食價格指數達到近10年來的最高水平，同比飆升近40%。

二戰以來，全球爆發過多次糧食漲價危機，原因大多是局部衝突事件導致糧食減產、全球糧食供應緊張、油價上漲抬升種植成本、極端天氣導致糧食減產等。

如今，疫情導致的供應鏈緊張、俄烏衝造成的糧食出口減少、油價上漲導致的化肥、農藥、柴油等農用物資漲價等推高了全球糧價。

那麼，國際糧食價格上漲對我們影響有多大呢？

我國雖然是全球糧食進口大户，但我們的糧食自給率在95%以上，小麥、大米等主糧基本可以實現自給自足，只是對大豆等農產品進口依賴度比較大。

去年中國的小麥產量在1.37億噸左右，比印度（約1.1億噸）還多，再加上國家充足的儲備庫存，糧食安全度比較高，所以印度等國家禁止出口小麥等糧食並不會對中國的糧食安全造成威脅。但隨着全球糧食危機的加劇，非洲、中東等許多主糧不能自主的國家日子就會非常難過。

此外，大豆、玉米等農作物價格的上漲，會大幅提高金龍魚等食用油廠家的生產成本。全球能源價格的上漲也推高了化肥、農藥、柴油等農用物資的價格，一些農資供應商將承受巨大的成本壓力，從而使農化產品供應偏緊，但對於佈局一體化的農資供應商影響不大。

用作飼料的玉米、高粱、大麥等農產品漲價將繼續抬升養殖户的成本，加劇他們的虧損幅度。如今豬肉價格仍處於底部徘徊階段，許多生豬養殖公司都處於虧損狀態，一旦遇到資金緊張問題，就很難撐下去。而豬週期的去化，也將加速豬週期的反轉，這對於資金充足的龍頭豬企而言是利好。