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打新直播間 | 背靠LG和寧德時代,德福科技能否彎道超車?

德福科技是國內經營歷史最悠久的內資電解銅箔企業之一,公司產品可分為電子電路銅箔和鋰電銅箔,分別用於覆銅板、印製電路板和各類鋰電池的製造。2021年4月德福科技和LG化學簽署《諒解備忘錄》,與 LG 化學在鋰電業務領域就雙方建立長期合作伙伴關係達成約定,同時於2021年5月正式完成 LG 化學的戰略投資,LG化學以 16.76元/股價格認購德福科技增發的 1,366.3484 萬股股份,當下 LG 化學持有德福科技5%的股份;另一方面2021年上半年寧德時代已經成為德福科技的第一大客户。

而根據市場調研機構SNE Research公佈最新數據,2022年Q1全球動力電池出貨量TOP10中寧德時代出貨33.3GWh,位居第一,市佔率為35%;LG 新能源出貨量15.1GWh,位居第二,市佔率15.9%。德福科技可以説是背靠全球前兩大動力電池廠。

公司緊跟行業技術發展方向,已具備覆蓋 4.5μm-10μm 鋰電銅箔的量產能力,主要銷售產品從 8μm、7μm 快速迭代至 6μm;同時,公司以“高抗拉、高模量、高延伸”為方向持續產品升級,形成了以極薄高抗拉高模量系列為核心的產品體系,其中 6μm 鋰電銅箔已成為公司主流產品、4.5μm 鋰電銅箔已對頭部客户小批量交付,4μm 及 5μm 高模量鋰電銅箔、8μm 高延伸鋰電銅箔等前沿產品已進入客户定製開發試樣階段。

當前,6μm 鋰電銅箔在高端鋰電銅箔商用市場已經成為主流應用,而寧德時代等行業領先企業已經逐步開始批量應用 4.5μm 銅箔,並有可能在未來成為主流產品。公司已經實現 6μm 銅箔的規模化生產和廣泛應用,但 4.5μm 銅箔仍處於對頭部客户小批量交付的導入階段。

目前,公司已與寧德時代、國軒高科、欣旺達、中創新航等下游頭部鋰電池廠商建立了穩定的合作關係,並積極佈局 LG 化學等海外戰略客户。

公司業務規模快速擴張,營業收入自 2019 年度的 7.55億元增長至2021年度的 39.40億元,產能規模自 2019 年初的 1.3 萬噸/年增長至 2021 年末的 4.9 萬噸/年,公司鋰電銅箔銷售佔比已從 2019 年度的 19.30%提升至 2021 年度的 57.36%。公司新建甘肅蘭州生產基地,同時持續擴建江西九江生產基地產能。

德福科技當下鋰電銅箔業務佔主營業務的57.36%, 2021年年末鋰電銅箔專用產能為1.6萬噸,銅箔總產能為4.9萬噸。同行對比中。國內市佔率上面,行業內的龍電華鑫市佔率11%,諾德股份市佔率11%,德福科技市佔率9%。技術上嘉元科技已向國內頭部鋰電廠商供應 4.5μm 銅箔產品;諾德股份已經具備 4μm 極薄鋰電池銅箔的批量生產能力;德福科技4.5μm已給頭部動力電池企業小批量供貨。

銅箔行業內的公司幾乎是你追我趕,競爭激烈。坐擁LG和寧德時代的德福科技能夠彎道超車嗎?

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