建设银行(00939.HK)今早股价靠稳，最新报5.81元升1%。摩根士丹利发表告表示，建行去年盈利及核心业务稳健增长，股息收益率达8%胜预期，料建行去年第四季净息差扩阔6个基点，显示建行今年净息差表现可望稳定，重申对其「增持」评级及目标价8.8元。 建行昨日(29日)收市后公布2021年度业绩，录得纯利3,025.13亿人民币按年增长11.6%，每股收益1.19元人民币。每股末期息派36.4分人民币，上年同期派32.6分人民币。平均资产回报率1.04%。建行单计去年第四季度录纯利703.6亿人民币按年增长7.9%，按季倒退10.8%。 建行2021年经营收入7,647.06亿人民币增长7.1%。利息净收入6,054.2亿人民币增加5.1%；净利息收益率2.13%，净利差1.94%，分别下降0.06及0.1个百分点。手续费及佣金净收入1,214.92亿人民币增加6%，对经营收入比率下降0.5个百分点至15.89%。截至去年12月底止不良贷款率1.42%，下降0.14个百分点。 【去年盈利胜预期 上季净息差改善】 瑞银发表报告表示，建行去年第四季盈利按年增长7.9%，略低于预期，低于中银保监季度披露的10%左右的大型国有银行的平均水平。全年业绩来看，建行旗下强劲的投资收益推动去年收入增长，但营运成本显著上升，该行维持对建行「买入」投资评级，目标价6.7港元。 摩根大通表示，建行去年第四季业绩大致符合预期，盈利按年增长8%略于该行原预期3%，收入按年升8%符预期，并指上季净息差按季扩阔6个基点，指其资本比率仍然强劲。 --------------------------------- 下表列出5间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 摩根士丹利│增持│8.8元 野村│买入│8.45元 摩根大通│增持│8元 美银证券│买入│7.55元 瑞银│买入│6.7元 券商│观点 摩根士丹利│去年盈利及核心业务稳健增长，股息收益率达8%胜预期 野村│受强劲投资收益和较低拨备推动，去年第四季盈利增一成表现理想，全年净息差稳定 摩根大通│去年第四季收入和利润增长符预期，净息差表现胜预期 美银证券│盈利胜预期及股息回报吸引 瑞银│强劲投资收益推动去年收入增长，惟去年第四季盈利略逊预期及营运成本显著上升