作者 | 明野

數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）

大家好，我是明野！

今天市場非常明顯的是消費醫藥的崛起，然後新能源的下跌，其實市場就是這樣，流動性就這麼多，一些大板塊的起來，就一定有大板塊的回落，但我們要做的，不是在這種板塊輪動中隨波逐流，而是要把握一些最核心的東西，這些核心的東西，可以是公司的價值，也可以是產業正在發生並且不可逆轉的大趨勢，看懂了這些，才能夠堅定自己的選擇，不被市場的波動所左右。就比如，如果你看好的公司，回調20%-30%都不敢買入的話，那麼就説明對這個公司沒有理解到位。

那今天來聊下白酒板塊，白酒的價值我相信已經被市場説了很多遍，今年龍頭茅台回調，主要是估值的問題，而並不是基本面的問題。那接下去到12月，茅台可以説有個非常大的預期就是提價，並且有個非常大的催化劑就是12月中下旬的經銷商大會，在這之前，這個預期大概率會一直存在。

之前提價和股價的關係簡單測算過，毛估估，茅台酒一年3.5萬噸，一噸大概2160瓶，提100塊錢，就帶來利潤3.5*2160*100=75.6億，扣掉17%增值税，還有62.75億，再扣掉25%所得税，還有47億利潤，給40倍估值（假設估值不變），將增加市值=47*40=1880億，當前茅台市值約23000億，即每提價100塊，毛估之下，理論上漲8%。

醫藥方面呢，近期國內疫情反覆，新冠疫苗股和治療藥物相關公司受到刺激，沃森生物、康泰生物、康希諾、智飛生物、騰盛博藥漲幅較大。

11日全球市長論壇全體大會上，鍾南山演講稱，“新冠疫苗兩劑接種完了，還要補種第三劑，無論全病毒滅活疫苗或mRNA疫苗，一療程後半年體液免疫功能均明顯下降。”論壇上，鍾南山表示，全球的疫苗都存在這種問題，所以要補種第三劑疫苗。下半年相關個股回調較深，目前來看估值並不高。從長期來看，疫苗板塊有望借新冠的機會拓展海外市場，值得重點關注。

沃森生物股東大會交流紀要

1、13價銷售受疫情影響比較大，但在大部分市場超過輝瑞，20000個接種點，公司點了17000多個，佔點比競爭對手多。

2、mRNA 生產線已經生產12批產品，有工程批，生產批，國家會考察這些不同批產品，實際產能目前可以到2-3億劑之間，目前已經產出了不少mrna疫苗，如果產業化驗證通過，就有產品上市，李説產能瓶頸是分裝上，如果多劑包裝量會大很多，根據需求擴大產能，言下之意多劑包裝看國家要求。

3、養生堂沒有跟公司溝通（李雲春説的)，歡迎養生堂所有投資者來關注和投資沃森，外來的人沒有比管理層更瞭解沃森，他和黃有信心帶領團隊走向國際化和未來。

4、1/2期數據是由軍科院發佈，數據如果不好國外不會給沃森開展臨牀，公司的一些公吿需要受到國家的認可才行。

5、HPV2價公司會提前做市場準備，HPV2最近很熱，有錢的省市很多做類集採。

6、我估計印尼這個月招募完，墨西哥不好説，現在進展慢，但沃森可能是最後一家做臨牀，印尼臨牀決定了海外EUA進度，從全球多中心的角度考慮，印尼還得多招募一些。

7、沃森所有產品都會PQ，明年PQ的產品比較多，13價產品不用擔心，摩洛哥被沃森生物產品質量折服（黃説），四價流腦世衞組織也認同，一代苗比巴斯德的還好。

8、黃總再次重申，敢跟資本打賭，2025年200億營收（不含新冠），2025年完成200億銷售額僅僅是合格，這些年打賭，沃森都贏了。

最後，有傳聞遊戲版號下個月發，但是A股很多公司藉着元宇宙炒了一波了，所以感覺還是小心點。另外明年要説可能沒有充分挖掘的大趨勢，可能在VR/AR領域吧。

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