本文來自格隆匯專欄：斑馬消費 作者： 徐霽

極兔速遞68億元收購百世匯通，成為快遞業決戰開始的標誌性事件。兩家市場份額合計約為16%，超過圓通速遞、申通快遞，與韻達股份相當，直指中通快遞的老大之位。

四通一達中排名最末的百世匯通已經投降，行業競爭持續白熱化，前有順豐、京東快遞降維打擊，現在連入場1年多時間的極兔速遞都能進入行業前三，下一個倒下的會是誰？

通達系依託阿里系電商平台坐大，極兔速遞的崛起，與拼多多緊密相連。快遞業合縱連橫背後，電商平台的終極之戰也呼之欲出。

極兔收購百世匯通

流傳已久的百世匯通賣身傳聞，終於塵埃落定。

10月29日，百世集團（BEST）對外發布公開信，擬將國內快遞相關公司的股權、資產、網點、轉運中心、人員、技術、系統等轉讓給極兔速遞。該交易作價68億元（約合11億美元）。

雖然快遞行業內總説桐廬幫四通一達，但嚴格意義上來説，百世集團旗下的百世匯通，並不是正統的桐廬幫。

2004年，匯通快遞被賣給做食品生意的桐廬人徐建榮，2010年被百世網絡收購，組成後來的百世集團，2017年在紐交所上市。

百世集團出售國內快遞業務，最直接的原因便是缺錢。公司2016年-2020年連續5年虧損，合計虧掉了53.69億元，今年上半年淨利潤為10.74億元；截止2021年6月底，公司資產負債率高達94%。

其次，也是為了推動公司轉型。百世集團旗下除了快遞快運業務，還包括供應鏈、電商、金融等業務。此前，傳統業務和創新業務打包，影響了公司在資本市場的表現，其最新市值僅為40億元。剝離快遞業務，可以讓百世回到最初、較純粹的互聯網公司定位。

進入中國市場僅1年多時間，便吞下比自己大得多的百世匯通，極兔速遞到底什麼來頭？

2015年8月，OPPO印尼創始人李傑，在當地成立科技型快遞公司J&T Express，依託OPPO的網絡，很快就成為東南亞頭部快遞公司之一。

2019年底J&T Express收購上海龍邦速運獲得經營資質，2020年3月在國內市場起網，極兔速遞正式開跑。

之後，這隻兔子勢如破竹，618日均單量突破500萬，雙11達到1000萬，到今年年初的年貨節，一舉攻下2000萬這個堡壘，進入中國頭部快遞公司陣營，2021年的618，更是直接衝上日均3000萬單的高峯。

2021年4月，極兔速遞拿下博裕資本、紅杉中國、高瓴資本的18億美元融資，投後估值78億美元。9月繼續融資2.5億美元，劍指IPO。

通達系徹底慌了？

今年的雙11，本來是四通一達聯合絞殺極兔速遞的絕佳機會，沒想到，小弟百世匯通扛不住投降，反而帶着對手殺了個措手不及。

極兔速遞合併百世匯通的一個重要背景是，快遞業價格戰。

2019年順豐為了擴大業務量，發起價格戰向電商件領域進攻。正是價格戰的這兩年，給極兔速遞提供了絕佳的時間窗口。

價格戰把四通一達打得灰頭土臉，中通盈利下滑、韻達降速、圓通撤退、申通虧損……極兔速遞“以彼之道，還施彼身”，用互聯網慣用的燒錢補貼打法，將四通一達早年的崛起密碼價格戰全套複製，還蹭着四通一達的線下網絡，偷偷崛起。

定位於互聯網公司的百世匯通，長期以價換量，行業價格持續探底，公司虧損加大，成為壓力最大的那一家。當然，如果不是有關部門為了行業的長遠發展叫停了價格戰，倒下的可能還不止百世匯通。

公開數據顯示，目前百世匯通在快遞市場的份額約為8%，極兔速遞估算在7%-8%之間，兩家合併後，市場佔有率約為16%，超過圓通、申通、順豐，與韻達相當，直追業務量第一的中通。

今年是快遞行業轉型升級的關鍵之年，業務量或將突破1000億單，行業規模將超過10000億元，預計2021年11月將成為首個業務量100億、收入1000億元的月份。

總規模再創新高，行業集中度也將會進一步提升。之後，中小型快遞公司成為黑馬的可能性進一步降低，行業正式進入“大魚吃大魚”的階段。

快遞行業以前的預測是，順豐、京東快遞將憑藉特殊的優勢持續發展，四通一達成為阿里-菜鳥的附庸，如今來看，後者的安全係數並不高。

當然，極兔速遞還需要解決成本、效率和服務質量等問題，才能繼續登頂。公開數據顯示，無論是準點率還是客户滿意度，極兔速遞的表現都不如老牌快遞公司們。收購排名並不靠前的百世匯通，並不足以完全解決這些問題。

電商平台大決戰

快遞業2010年之後進入高速發展階段，與電子商務產業的強勢崛起，息息相關、互為依存。快遞作為電商產業的基礎設施而存在，電商則為快遞提供源源不斷的業務量。

四通一達中最年輕的中通快遞，之所以能夠後來居上成為行業老大，就是因為深度綁定了阿里巴巴，其90%以上的業務來自電子商務。

極兔速遞在中國市場快速崛起的最大契機是，拼多多需要。阿里繫有菜鳥+四通一達，京東有京東快遞，作為三大電商平台之一，拼多多此前在快遞領域沒有自己的嫡系，始終是潛在風險。

後來，拼多多成為極兔速遞首要合作伙伴，為其貢獻了90%以上的業務量，還曾對選用極兔速遞的商家給予一定的補貼和流量支持，成功幫助極兔在競爭激烈的中國快遞行業撕開一條口子。

這裏不得不提到段永平的商業傳承。他不僅是小霸王、OPPO、vivo、拼多多等品牌成功的基石，還帶出了陳明永、黃錚、李傑等一批傑出門徒。這些後輩們又在各大領域攜手，創造更多的行業奇跡。

就像是四通一達按不住極兔，在電商領域，無論是阿里（貓）還是京東（狗），都按不住拼多多這隻狡猾、靈動的兔子。

電商平台大戰中，在用户量這個維度，拼多多已經壓了阿里、京東一頭。而且，從未來的增長趨勢來看，兩大傳統巨頭已經開始慢下來，拼多多倒像是個精力充沛的小夥子。

極兔速遞合併百世匯通可能是快遞業決戰的開始。但放到更大的背景下，在電商領域的終極之戰到來前，快遞行業的調兵遣將只是預熱。

貓狗兔的賽跑中，誰將搶先達到終點？