本文來自：上海證券報，作者：陸海晴

英雄所見略同，兩位投資大佬在同一家上市公司相遇了。移遠通信是葛衞東二季度“新寵”，另一位私募大佬裘國根也對這家公司一往情深，舉牌後仍在持續不斷加倉。

移遠通信最新公吿顯示，截至9月7日，上海重陽戰略投資有限公司、上海重陽投資管理股份有限公司及其一致行動人重陽國際資產管理有限公司持有公司的股份比例已增至7.8752%。

葛衞東、裘國根相繼出手

移遠通信披露的幾則公吿，讓裘國根旗下公司的最新持股與操作情況浮出水面。

具體來看，8月9日-8月17日，上海重陽戰略投資有限公司擔任管理人的基金、上海重陽投資管理股份有限公司擔任管理人的基金和擔任投資顧問的資管產品通過上海證券交易所集中競價方式合計增持移遠通信197.97萬股，佔公司總股本的1.3618%。

8月18日-9月7日，上海重陽戰略投資有限公司擔任管理人的基金、上海重陽投資管理股份有限公司擔任管理人的基金和擔任投資顧問的資管產品通過上海證券交易所集中競價方式合計增持移遠通信219.99萬股，佔公司總股本的1.5133%。

此次增持早就有跡可循。根據移遠通信8月3日公吿，上海重陽投資管理股份有限公司、上海重陽戰略投資有限公司和重陽國際資產管理有限公司在觸及5%舉牌線之後，表示擬於未來12個月內（增持起始日為2021年8月9日）繼續增持移遠通信股份；增持股份的比例不低於移遠通信總股本的2%，不超過移遠通信總股本的5%。

截至9月7日，上海重陽戰略投資有限公司、上海重陽投資管理股份有限公司及其一致行動人重陽國際資產管理有限公司持有移遠通信的股份比例增至7.8752%。

有意思的是，今年二季度，葛衞東也殺入了移遠通信。截至二季度末，葛衞東成為移遠通信新晉前十大流通股東，共持有196.85萬股。

在業內人士看來，重陽對移遠通信的投資某種程度上意味着其投資策略發生了一些變化。“葛衞東買移遠通信可以理解，因為他長期專注於科技股的投資。重陽以深度價值投資著稱，從公開披露的持倉情況來看，多是佈局上海家化、國投電力、新和成等傳統行業股票，較少佈局科技股。”

事實上，除了加碼移遠通信以外，二季度末重陽投資旗下重陽金享私募基金也成為鋭明技術的新晉前十大流通股東。鋭明技術是商用車監控信息化設備及解決方案提供商，移遠通信則是蜂窩模組龍頭。

機構看好通信行業

從移遠通信業績情況來看，西南證券研報顯示，今年二季度移遠通信實現營收 24.6億元，環比增長 32.3%，實現歸母淨利潤 7295.1萬元， 環比增長 20.5%，創下單季度的歷史新高。公司營收增長主要受益於 LTE 模組、LPWA 模組、車載模組和 5G模組等銷量的提升。

不過就股價而言，移遠通信今年以來的股價表現頗為震盪，近期則有所回暖。

公募基金中，截至今年二季度末，共有160只基金合計持有移遠通信2154.57萬股。這其中，章旭峯管理的富國軍工主題，袁芳管理的工銀文體產業、工銀圓興，林森、林虎管理的易方達裕祥回報等基金持股數量均在100萬股以上。今年4月，章旭峯、袁芳還親自參加了移遠通信的電話會議。

在多位業內人士看來，葛衞東、裘國根等兩位大佬相繼出手，或許預示着，沉寂已久的通信板塊將有所起色。

國君通信團隊測算發現，通信板塊估值仍處歷史低位。Wind數據顯示，從2009年1月3G牌照發放到2010年12月，通信板塊PE（TTM，中值法，下同）由28倍提升到59倍；從2013年12月4G牌照發放到2015年6月，通信板塊PE由52倍拉昇到135倍；2019年6月5G牌照的發放，標誌我國5G建設大幕開啟，多國5G建設也均進入加速期，通信板塊PE由48倍提升到2020年4月30日的60倍。而截至今年8月31日，通信板塊PE為47倍，而行業歷史平均值為54倍，當前估值距離歷史均值仍有超過15%的提升空間。

而且，下半年5G建設有望環比加速。5G基站建成率、5G用户滲透率、5G手機出貨佔比、5G應用（AR/VR、車載等）已經與4G流量爆發前期（2014年一季度至2014年四季度）十分相像。通信板塊政策支持力度高、下半年業績增長明確，當前是博弈流量爆發時點勝率較高的配置時點。