摩根士丹利發表研究報告指，阿里(09988.HK)(BABA.US)及一眾科技公司2021財年未有被中國當局評為重點軟件企業，預期未來企業所得稅將上升，失去部分減免優惠後，阿里2022財年有效稅率(ETR)將由2021財年的17.7%，升至23%。 該行指，根據中國相關稅務優惠政策，符合條件的軟件企業可享受企業所得稅減免優惠，目前本地及外資公司企業所得稅率為25%，高新技術企業可享優惠所得稅率15%，重點軟件企業則減按10%稅率徵收企業所得稅。 大摩認為，阿里未來仍會嘗試申請重點軟件企業資格，但將取決於政府是否批准，目前集團多家實體仍享有高新技術企業認定，若2021財年撇除相關稅率調整，全財年ETR將升至21%，當中有部分是由於虧損業務未能扣稅。 大摩繼續給予阿里美股「增持」評級，目標價270美元。