太陽底下沒有新鮮事。

去年年底，白酒板塊被瘋狂炒作，在火熱的氛圍中，有人一時興起寫了篇促看空白酒者勸降書。

無獨有偶。這種詭異的氛圍在上週末也上演了，只不過這次風水輪流轉yyds卻成了被懟的對象。

7月31日，有業內人士稱，華泰證券前電子首席紀攀峯在自己拉的半導體行業交流羣中，公開批評張坤，並對坤坤猛烈開火：

坤哥享受的更多的是國家高速發展的紅利，拿了公眾的錢，作為公眾人物，更應該多考慮社會責任感。猛烈的抱團白酒，對社會價值觀影響太壞了……還是要多反思反省。這幾年國內硬科技的發展也是日新月異，以國內沒有真正科技企業為自己抱團找藉口，也是不負責任的表現。

要知道坤坤去年抱團白酒一戰成神，可是大名鼎鼎的公募一哥，而紀攀峯作為不知名的前華泰電子首席吃了熊心豹子膽竟敢懟一哥，到底是誰給的勇氣？梁靜茹嗎？

1.新的抱團

顯然，老紀們的勇氣是市場給的。

其實在同一天，疑似華泰證券研究員拉的“半導體行業交流”羣裏，方大證券大科技行業首席陳杭也懟了人。

不過對象不是坤坤，懟的是中芯國際光刻膠負責人楊曉松，並稱“你算老幾”，最後以陳杭被移出羣聊結束尷尬的場面。

短短兩天週末，同樣是在半導體交流羣裏相關研究員們表現的如此“躁動以及狂妄”，不得不説背後離不開從5月份以來，半導體板塊漲幅驚人給了足夠的自信。

（半導體近三月表現，來源：choice）

據iFind數據顯示，從5月開始開始截止到7月的短短三個月時間，半導體暴漲了接近50%，成為自白酒崩盤以來與新能源板塊並存的兩大主線之一。不僅大幅跑贏同期大盤，還帶來了狂熱的資金追捧與賺錢效應。

其中，模擬芯片的聖邦股份最高漲了113%、做設備的北方華創漲了139%、光刻膠的南大廣電更瘋狂漲了198%，甚至連一向萎靡不振的代工龍頭中芯國際也大幅反彈了15%。

可見，近三個月以來整個半導體可謂是一片雞犬升天，直接取代了去年下半年以來抱團白酒的地位，成為市場新的yyds的信仰。

除了半導體，5月以來還有以鋰電池為代表的新能源板塊也在上演主升浪行情，背後同樣也離不開資金火熱的激情。

（鋰電池指數近三月表現，來源：choice）

要説半導體以及新能源為什麼能夠取代取代白酒衍生出新的抱團，除了什麼行業景氣度實打實帶來業績的支撐，市場在前幾天還講出了一個新的更加動聽的故事—所謂的炒作zz正確。

尤其是經過了教育行業的暴擊以後，市場深刻懂得了一個真理—但凡是阻擋人民羣眾對美好生活嚮往的行業，只有一個字跌。

而大力發展半導體以及新能源不僅是國家支持，還能夠達到政策免疫的效果。因此在上週市場最為恐慌的時候，還是兩大主線站了出來挑起大梁挽市場於既倒。

事物都是有兩面性的。當新的抱團極度演繹的時候，也就是對舊的抱團持續抽血，這也就是為什麼以泛科技為代表的寧指數不斷壓制茅指數，從而導致茅台們一直跌跌不休的一個市場交易層面的原因。

2.舊的潰敗

以前看月亮是yyds的時候，叫人家小甜甜。現在新人勝舊人，叫人家牛夫人。5月以來，恐怕以茅台代表的大消費們已經統一被市場投資者稱之為茅夫人了。

茅夫人最典型的代表是白酒。

（白酒指數6月以來表現，來源：choice）

據choice數據顯示，自6月最高點以來，白酒指數累計跌幅接近30%。其中股王貴州茅台的跌幅同樣慘不忍睹，不僅大跌被公募機構們調倉換股，還連續擊穿2000、1900、1800、1700等重要心理關口。

上週末，茅台還公佈了上半年的業績：21H1實現營收490.9億元(+11.7%)，歸母淨利潤246.5億元(+9.1%)；21Q2實現營收218.2億元(+11.6%)，歸母淨利潤107億元(+12.5%)，整體上符合此前預期。

不過值得一説的，茅台上半年9%的淨利增速還是創了7年新低，大有放緩的跡象。

早盤半小時，茅台一度低開低走，要不是盤中高位抱團出現分歧有資金去抄底，茅台日內依舊不會走的太好看。而且，上半年大炒特炒的二三線白酒品種山西汾酒們，隨着水井坊Q2低於預期的業績導致高成長的邏輯直接被證偽了。

此外，大消費藍籌白馬裏同樣兼具消費屬性的醫藥以及醫療板塊，隨着醫保集採以及創新藥CRO的新政打擊，整體表現也是不如人意。其中，龍頭恆瑞醫藥也走在了諸如st萬科們不斷新低的路上。

（愛美客股價表現，來源：choice）

就連女人們最愛的愛美客也在大消費板塊整體弱勢的情況下，裏面的籌碼出現了叛徒。

總的來看，其實像大消費上半年以來整體的大潰敗也沒什麼好意外的。畢竟這個市場沒有永遠上漲的板塊，只有不斷的風格輪迴以及背後行業景氣度的強弱。

當然了，消費板塊的大跌也是有硬傷的。

除了前期估值炒得過高、抱團瓦解崩塌外，一個很重要的原因是大家對下半年國內消費數據的預期並不樂觀。所以一旦去年以消費為代表的所謂核心資產們業績增速支撐不起高估值，這個老故事講不下去的時候，隨之而來的就是殺邏輯殺估值。

但是，由於人性的恐懼與貪婪，市場往往過度反應了樂觀與悲觀。漲的時候恨不得幾個月漲到天上去，跌的時候反而又跌倒了塵埃裏。比如茅牛人們真的一文不值嗎？

3.結語

説回今天盤面，反倒是有點意思了。

高位的半導體以及新能源早盤出現分歧，跑路的資金盤中有不少去抄底大消費，然後下午兩路曾經的死敵又一起握手言歡愉快的上漲，直接帶動了各大指數大漲呈現一片祥和景象。

似乎一切又從之前極致的分化重新回到一種新的平衡了。至於到底是不是，需要後面幾天市場的驗證。

但我想説的是，無論是去年被奉為yyds的白酒大消費們，還是5月份以來瘋漲的高景氣成長賽道。其實本質上無非還是一個新的抱團的輪迴，而賺取的也還是戴維斯雙擊之下業績與估值提升的錢。

從這個角度看，如今的半導體研究員懟白酒的坤坤，和去年的看空白酒者勸降書沒有什麼兩樣，都是極致樂觀被人性放大了而已。