平治信息(300571.SZ)於2021年5月25日以電話會議的形式接待了天風證券等13家投資者調研。公司參會人員有副總經理、董事會祕書潘愛斌，證券事務代表泮茜茜。

調研主要內容

一、公司整體情況和近期動態介紹

副總經理、董事會祕書潘愛斌對公司基本情況、訂單情況、行業情況等做了總體介紹。

(1) 公司總體業務介紹：公司目前的業務有2大板塊，一是通信業務板塊，二是移動閲讀，這兩個板塊齊頭並進，都圍繞三大通信運營商開展業務，後續通信這個板塊發展會更快，公司新的利潤增長點更多的是在通信業務這一塊。移動閲讀業務的未來我們也是看好的，體量也挺大的，未來我們的策略主要還是加大版權的採購和推動渠道的拓展，另外在5G短消息、短視頻等新渠道方面也會佈局。目前公司業務還處於高速發展期，我們相信市場最終會對公司的估值有個合理的迴歸。

(2) 通信板塊的介紹和訂單情況：深圳兆能是公司智慧家庭業務的執行主體，主要分成兩大類產品，第一類是寬帶網絡終端設備，第二類是IoT泛智能終端設備。截至2020年底，深圳兆能的中標金額48億左右，未執行訂單25億左右，從今年的訂單來看，深圳兆能也是處於高速發展的階段。今年2月份中國移動開了標，GPON-雙頻WiFi5智能家庭網關，採購包不含税總價是44.10億元，深圳兆能中選了17.39%的份額。公司也在陸續和各個省市簽署具體的合同，具體合同也在陸續公吿披露中。這幾天電信公示的標，中國電信2021年天翼網關4.0集中採購項目，深圳兆能也是5個標包都中了，包括天翼網關4.0(10G-PON)-雙頻WiFi6、天翼網關4.0(1G-PON)-雙頻WiFi6、天翼網關4.0(1G-PON)-雙頻WiFi4&5等標包，加起來中標金額也有6億差不多。2021年兆能陸續在中標的加起來訂單金額也有20億左右了，在通信運營商裏的份額也是不斷提高。從2021年中國移動和中國電信的網關訂單數量進行綜合對比，在該細分產品領域中也處於領先的地位。

(3) 通信板塊的最新行業發展情況：今年4月份，住建部發布關於加快發展數字家庭，提高居住品質的指導意見。其中強化數字家庭工程設施建設的具體措施就包括加強智能信息綜合佈線。加大住宅和社區的信息基礎設施規劃建設投入力度，實現光纖寬帶與第五代移動通信(5G)等高速無線網絡覆蓋，廣播電視光纖與同軸電纜入户。鼓勵開展光纖到房間、光纖到桌面建設，着力提升住宅户內網絡質量。推動三網融合，推廣住宅户內綜合信息箱應用，提升滿足數字家庭系統需求的電力及信息網絡連接能力，預留充足的數字家庭接口和線路。從FTTH到FTTR，家庭千兆網關設備從原來的一個將增加到至少2個以上，寬帶通信終端設備迎來蓬勃的增量發展機遇。

二、調研的主要問題及公司回覆概要

副總經理、董事會祕書潘愛斌回答了各機構的提問。

(1) 請介紹下公司的經營目標和對未來的展望

公司的發展戰略：公司將進一步加大智慧家庭業務的佈局，拓展寬帶網絡終端設備和IoT泛智能終端設備等智慧家庭產品種類和市場，以公司現有移動閲讀業務為助力，構建“終端+平台+內容應用”的智慧家庭生態產業鏈，助力運營商豐富和提升家庭用户的數字生活品質和娛樂體驗。同時，在我國5G網絡建設全面啟動、物聯網行業快速的背景下，公司將加快在5G通信設備領域的戰略佈局，作為推動未來發展的新引擎。

(2) 未來5-10年的發展思路和定位

未來公司的主營業務還是之前介紹的通信和移動閲讀兩塊，我們還是圍繞通信運營商，積極參與通信運營商“5G新基建”，在終端、平台和內容方面，都能成為通信運營商的核心供應商。

(3) 公司對於5G通信市場的準備是怎麼樣的

公司去年9月份啟動的定增主要就是做5G承載網和接入網的一些設備，公司5月20日已經收到深交所發行上市審核機構對定增方案審核通過的函件了，後續還需要走中國證監會註冊程序。但是5G通信市場這塊我們早就在佈局了，已經做好了充分的準備，不僅僅是做了募投項目前期的技術儲備，募投項目涉及的5G基站天線、小基站、OTN設備，公司都已經按照運營商的技術要求設計了樣機，目前已經在參與運營商的技術測試工作，5G基站天線、小基站預計今年6月就能出送測結果，OTN設備預計今年9月份就能出送測結果。目前，具備700M基站天線送測能力的供應商有13家，平治信息就是其中之一，屆時我們將積極參與運營商的後續招標工作。

(4) 公司這次籤的幾個合同還是以省公司落地的方式，對於運營商整體或者是全國的潛在市場來看，未來的市場空間有多大？

從運營商網關招標情況來看；中國移動今年的標，2020年至2021年智能家庭網關產品集中採購項目，包含WiFi5智能家庭網關、WiFi6智能家庭網關，這一個標就有69億，兆能中了三個標包中的兩個標包；電信的2021年天翼網關4.0集中採購項目，這個標也有46億多，其中五個標包兆能都有中。中國移動、中國電信就這兩次招標項目的採購額就有100多億了。根據運營商2020年年報，三大運營商2020年5G相關投資是1,757億元，其中中國移動2020年的5G相關投資就達到1,025億元，市場容量還是相當可觀的。

前面介紹的FTTR的模式，通信運營商已經在逐步投入建設，未來三五年之內市場容量會進一步擴大，市場容量的增長的來源有兩方面，一個是存量設備的更新迭代，大家也可以看到，運營商本身也是在採購，像今天天翼網關的標一樣，是有WiFi4跟WiFi5，但是有一些WiFi6也在採購，通信運營商供應的設備具備技術和產品自我迭代的過程。第二個是剛才説的有一個增量市場的形成，通過未來數字家庭對FTTR的需求，百兆升千兆，千兆設備需求翻倍，寬帶通信設備迎來一個蓬勃的發展機遇。