该行指，与美国主要供应商在获批供应零件及原料方面未有显着进长，而中芯已被列入实体清单五个月，相信市场仍在等待发牌方面的具体消息，而公司策略转向成熟的12寸及8寸产品，该行认为是正确决定，不过要执行相关策略仍要取决於在获取美国批准方面的不确定性。

摩根大通指出，受惠特别是内地半导体需求强劲，中芯估计上半年收入将按年升30%，高於市场原先估计的15%，相信是由於成熟制程产能扩张，加上产能利用率较高及平均销售单价提升，值得留意的是公司晶圆整体平均销售单价按季升5%，估计次季续升7-9%，主要由於价格上升及产品组合改善等。

随着产能利用爆满及晶圆价格向上，公司毛利表现好过预期，展望次季公司估计毛利率将进一步扩张至25-27%，远高於市场预期的16-17%，虽然折旧开支将按年增50%，不过估计下半年公司毛利率可维持在26-27%的水平。

资本开支方面公司料今年将维持在43亿元水平，当中有50%用於成熟制程产能扩张，相信对公司而言方向正确，不过下半年能否全面执行其资本开支计划仍存在不确定性，因为现时仍未知道公司在实体清单下，美国主要供应商能否获批供货。(el/w) ~