《大行报告》汇丰研究:永利澳门(01128.HK)中场业务呈复苏 但指估值已合理
汇丰研究发表报告指,受幸运因素带动,永利澳门(01128.HK)首季经调整後物业EBITDA达约4,400万美元,按年增长49%,按季增长11%,超出该行预期。
期内由於永利皇宫转码数按季下跌22%,公司整体贵宾厅转码数亦下跌13%;中场收入按季下跌7%,表现较同业逊色,亦低於该行预测的按季增长8%,管理层认为今年开局表现相对较弱。回顾刚过去的「五一」假期,永利贵宾厅业务仅恢复至2019年同期的25%至30%,在强劲的高端中场需求带动下,整体中场表现回复至2019年同期的约76%,酒店出租率达到93%,零售收入亦较2019年增长80%。
管理层有信心经历相对疲软的4月份後,5月及6月份将复苏。该行认为,访澳旅客量增长将带动中场业务,与同行相比永利澳门从中受惠较少,维持「持有」评级及目标价15.5元不变,指出目前估值属合理水平。
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