《大行报告》花旗上调宇华教育(06169.HK)目标价至10元 评级「买入」
花旗发表的研究报告指,与宇华教育(06169.HK)管理层召开了投资者会议,维持「买入」评级,认为公司学校有稳健表现,加上聚焦於教育,而潜在并购亦有机会带来上行,将公司2021-23年核心盈利预测升7-8%,目标价由9.4元升至10元。
该行指出上半财年公司经调整溢利为6.91亿元人民币(下同),按年增长40%,期内收入升8%至14亿元,主要受惠大学收入升11%至10亿元,学生报读提升及成本管控等带动毛利率扩阔4.5个百分点至62.6%,期内销售及行政开支均有下跌,带动经调整净利润率改善11.4个百分点至50.6%。
花旗指出公司重点学校郑州工商学院已建立新校园,今年可容纳4万名学生,学费加幅亦有机会超越之前限制的1.8万元;湖南涉外经济学院已有3.4万名学生,其学费达2.4万元,但今年仍有机会上升;山东英才学院亦有3.4万名学生,料学费将自现时1.9万元水平提升。该行对公司核心学校维持增长势头感乐观,同时亦相信管理层正积极留意潜在并购,相信将针对内地有质素的本科学校,学生人数逾1万人。(el/a) ~
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