《大行报告》瑞银下调国药(01099.HK)目标价至30元 评级「买入」
瑞银发表的研究报告指,国药控股(01099.HK)首季收入及盈利增长强劲,主要受惠去年同期基数较低,今年首季公司收入及盈利分别按年升27%及50%,分别至1,200亿及12亿元人民币,达到该行对其2021财年预测的23%及16%。经营现金流出348亿元,主要因为疫情影响到医院的现金情况,公司估计将逐步复苏。
该行认为公司在医疗设备分销及营销服务均有进展,期内毛利率维持稳定,仅微跌0.06个百分点至7.7%,但受惠经营成本及财务开支管控理想,净利润率升0.15个百分点至1.01%。
虽然今年首季公司利润轻微下跌,但管理层仍预期今年利润将维持稳定或轻微上升,同时公司亦未有股权融资计划。该行将公司目标价由31.8元降至30元,评级维持「买入」。(el/u) ~
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