擊碎傳言！“光伏茅”隆基股份一季度大賺25億元

格隆匯 04-21 08:22

本文來自：上海證券報，作者：夏子航

“光伏茅”隆基股份4月21日同步披露2020年年報及2021年一季報，其2021年一季報粉碎了所謂的鉅虧傳言。但一季報顯示，隆基股份經營活動產生的現金流量淨額為-16.15億元，同比來看，這一指標有所惡化。

披露顯示，隆基股份今年一季度實現歸母淨利潤25億元，同比增三成多。而此前，曾有光伏行業“專家”在一場電話上明確表示隆基股份一季度可能鉅虧17億元。

披露同時顯示，高瓴資本正式接手李春安減持的股份，進入隆基股份前十大股東之列；前十大股東中，福建首富陳發樹則再度進行了增持。

真答卷來了：一季度大賺25億

一季報顯示，隆基股份今年一季度實現營業收入158.5億元，同比增84.36%；歸屬於上市公司股東的淨利潤25億元，同比增34.24%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利為24.2億元，同比增37.46%。

然而，就在4月初，在一場投資者電話會上，一位光伏行業“專家”在回答投資者提問過程中，曾信誓旦旦預測隆基股份一季度將虧17億元。

這位“專家”的理由很簡單：上游硅料價格高企，而下游難以轉嫁成本。同時，今年一季度光伏行業幾家大型組件廠的開工率普遍只有50%左右，一些二線廠商的開工率只有20%~30%，以倒逼上游硅料企業降價。

對此，當時，隆基股份相關人士進行了否認。一方面，隆基股份相關人士並未參與該場電話會，“專家”並非隆基股份人士；另一方面，上述“專家”關於隆基股份一季度將虧損17億的説法與事實不符，偏差太大，“到時看披露業績。”

隆基股份最新披露的年報顯示，2020年，隆基股份實現營業收入545.83億元，同比增長65.92%；淨利潤85.52億元，同比增長61.99%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2.5元（含税），每10股以資本公積金轉增4股。

在年報中，隆基股份表示，主要產品單晶硅片和組件銷量同比大幅增長，帶來了營業收入和利潤的穩步增長。2020年，公司實現單晶硅片出貨量58.15GW，其中對外銷售31.84GW，同比增長25.65%，自用26.31GW；實現單晶組件出貨量24.53GW，其中對外銷售 23.96GW，同比增長223.98%，自用0.57GW。此外，公司電站EPC系統開發能力持續提升，完成BIPV“隆頂”產品的下線及市場推廣。

隆基股份表示，2020 年公司組件產品在全球的市場佔有率約為19%，較2019年大幅提升11個百分點，在公司的引領下，全球單晶市場份額快速提升，單晶產品已實現了對多晶產品的替代。

“光伏茅”如何看待未來

在經營計劃中，隆基股份披露2021年計劃單晶硅片年產能達到105GW，單晶電池年產能達到38GW，單晶組件產能達到65GW。2021年度單晶硅片出貨量目標80GW（含自用），組件出貨量目標40GW（含自用）。2021年計劃實現營業收入850億元，同比2020年將增長55.73%。

針對當前的市場競爭格局，隆基股份指出，2020年度，光伏企業之間的市場競爭愈加激烈。主要廠商已基本完成上市，市場份額向頭部優質企業加速集中。光伏企業呈現出垂直一體化整合與局部領域專業互補共存局面，新工藝不斷湧現，產品升級換代加速。

隆基股份判斷，在光伏產業需求呈現出的確定性共識和能源轉型的背景下，很多企業陸續推出了規模龐大的產能擴張計劃，越來越多的行業外的企業湧入光伏行業，未來市場競爭將愈發激烈。

隆基股份重點提及了“碳中和”的機遇。

隆基股份認為，光伏作為可再生能源的主要電力方式，將在實現碳中和的各類領域和場景中扮演關鍵角色。隨着光伏行業技術不斷進步和度電成本的下降，過去十年全球範圍內的光伏度電成本降幅超過90%，與風電、天然氣、煤電及核電相比，降幅最大，光伏發電全球最低中標電價已達到1.04美分/KWh。目前光伏發電已在全球很多國家和地區成為最具競爭力的電力能源，根據 IEA 預測，2021 年光伏新增裝機將達到可再生能源新增裝機的一半以上。全球光伏發電將逐漸進入“一毛錢一度電”的時代。

這段時間來硅料的持續漲價，在多大程度上衝擊光伏產業鏈呢？