报告称，第四财季阿里巴巴CMR+佣金料按年增长37%，商品交易额(GMV)按年增长34%；在并合高鑫零售(06808.HK)及低基数下，总收入料按年增长56%，至1,788.4亿元人民币。当中，淘宝的服装和家具类交易额应该会表现出色，消费电子产品和快速消费品也会有所支持。其他内地零售商业收入，包括Freshippo、Sun-Art、天猫超市、考拉等预计将按年增长26%。云计算收入则有望保持按年健康增长50%。

报告提到，第四财季非通用会计准则EBITA利润率预计为13.9%，或按年下跌3个百分点。由於对淘宝交易、直播、杂货等新投入，核心经调整EBITA利润率可能继续下跌。而饿了麽加大用於吸引用户和改善消费者体验的投资，将导致核心商务新业务亏损扩大24%，至73亿元人民币。

不过，瑞信认为，阿里加大投资力度是扞卫市场份额的必要之举，并能利用自身流量、物流投资及商户连接优势，把握疫情後加速向线上消费转变的机会，因此下调阿里2021至2022财年息税及摊销前利润(EBITA)预测。