本文來自：上海證券報，作者：李興彩

4月7日，北斗星通披露，股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司（簡稱“大基金”）計劃自本減持計劃公吿之日起15 個交易日後的6個月內，通過集中競價方式減持公司股份1015.46萬股，佔公司總股本的比例為2%。

此前，晶方科技、兆易創新、安集科技於1月23日同時公佈，大基金計劃減持公司股份不超過2%。

頻頻遭大基金減持，是這些公司的基本面發生了變化嗎？事實上，這些公司的業績普遍優秀。

年報業績靚麗

上證報統計，截至4月7日，在41只大基金概念股中（包括大基金子基金入股、成立合資公司等情況），有27家公司披露了2020年年報/業績快報，所有公司實現盈利，其中22家的盈利同比增長。在未披露2020年年報/業績快報的14家公司中，則有7家公司業績預增。

需要強調的是，上述公司業績增長多數出於主業增長。

比如，通富微電在2020年年報中披露，2020年，在集成電路國產化、智能化、5G、新基建等新興應用的驅動下，集成電路行業景氣度及市場需求逐季提升；受益於經濟內循環和集成電路國產化浪潮，公司國內客户訂單明顯增加；國際大客户利用製程優勢持續擴大市場佔有率，訂單需求增長強勁；海外大客户通訊產品需求旺盛，訂單飽滿；特別是第四季度，公司產能供不應求，產銷兩旺。

通富微電2020年實現營業收入107.69億元，較上年同期增加30.27%；實現歸母淨利潤3.38億元，同比增長1668.04%。

更為重要的是，大基金概念股的行業大背景表現為，中國半導體產業規模不斷擴大、增長不斷提速。

一季報預喜多

更有部分一季度業績預吿顯示，大基金概念股已經成長為細分領域的龍頭，強者恆強。

上證報記者統計，截至4月7日，納思達、芯碁微裝、瑞芯微、景嘉微、北斗星通、濮陽惠成等大基金概念股披露了一季度業績預吿，均實現同比增長。

比如，納思達預吿，公司預計一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.8億元至2.7億元，同比增長493.91% - 790.87%。

對於業績增長，納思達表示，今年一季度新冠疫情明顯緩解，全球打印機市場表現出增長趨勢，打印機耗材需求也隨之釋放，公司打印機通用耗材業務、艾派克微電子業務模塊的銷量和收入均呈現出不同程度增長趨勢。

再比如，大基金擬減持的北斗星通披露，公司預計今年一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為3500萬元至4500萬元，同比增長66.75% - 114.39%，業績增長主因是核心業務市場份額進一步擴大、緊抓國產化機遇、訂單充足等。

機構紛紛看多

產能緊張、價格上漲是半導體行業進入2020年下半年的“主旋律”。2021年，在全球需求不斷增長以及產業進一步向中國轉移的背景下，中國半導體全產業鏈產能緊俏，產業高景氣度有望延續全年。

在產業高景氣度下，隨着年報、一季報業績預吿的發佈，紮實的業績給市場注入更多信心，券商紛紛“唱多”半導體。

比如，華西證券4月5日發佈研報稱，半導體景氣度持續，或逐漸步入業績兑現期。不同於以往的一季度是行業低點，今年一季度，由於行業處於高景氣週期，5G手機換機週期、物聯網、汽車電子等多個行業共振帶來需求旺盛；在產能緊缺的情況下，各細分賽道的龍頭有望進一步提升全球市佔率。

華安證券4月5日發佈研報稱，半導體產能越發重要，IDM 和代工，以及半導體材料板塊2021 年上半年業績確定性高，且景氣度有望持續全年。

民生證券認為，晶圓廠、封測廠持續滿載，景氣有望持續全年，在全球供需緊張+國產替代的背景下，2021年國內半導體公司業績有望維持高增長。

天風證券4月4日發佈研報稱，硅片需求持續提升，短期內快速擴產應對需求有困難，新產線建成至少需要兩年，供需缺口持續擴大，2021年硅片價格預計會有持續向上的趨勢。國內頭部企業滬硅產業、立昂微定增擴產，有望提升本土12英寸硅片國產化率。