《大行报告》瑞信降颐海(01579.HK)目标价至90元 评级「中性」
瑞信发表研究报告,指颐海国际(01579.HK)去年纯利低市场预期7%,主因在海底捞(06862.HK)多元渠道采购下关连方收入逊预期,以及去年下半年销售复苏放缓;自热小火锅及复方调味料下半年销售按年增长放缓等。
该行料方便食品今年将领导颐海销售增长。关连方销售增长料复苏,但料仍大幅低於海底捞销售增幅。该行下调其今明两年盈测8%及13%,以反映去年纯利逊预期,关连方收入逆风,以及复方调味料高基数。以现金流折现率计,瑞信降颐海目标价由110元下调至90元,相当於明年预测市盈率49倍,维持「中性」评级。
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