《大行报告》瑞信下调新华保险(01336.HK)目标价至39元 评级「跑赢大市」
瑞信发表研究报告指,新华保险(01336.HK)去年度新业务价值按年下跌6%,符合下跌约7%的预测,代表在去年上半年下跌11%後,下半年回升约2%,相信主要是受毛利率改善所带动。
期内经纪首年保费水平增长5%,银行保险在低利润率储蓄型产品推动下增长126%,经纪人数亦增长20%至60.6万人,但在疫情影响下平均效率降低30%,预期今年公司将专注於提升产品质量及经纪效率及客户留存率。
该行又指,新华保险去年度税後利润按年下跌2%,超出预测的下跌10%,主要受整体投资收入增长28%带动,每股派息1.39元人民币,派息比率达30%,预期未来派息水平将维持稳定。
瑞信将今明两年每股盈利预测上调9%及2%,以反映去年业绩表现好过预期,但计及未来复苏前景不明朗,将目标价由42元下调至$39 ,维持「跑赢大市」评级。
關注uSMART

重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方信息來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章信息的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、虛擬資產、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。監管機構可能會限制與虛擬資產相關的交易所買賣基金僅限符合特定資格要求的投資者進行交易。文章內容當中任何計算部分/圖片僅作舉例說明用途。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。請審慎考慮個人風險承受能力,如有需要請諮詢獨立專業意見。