2月最後一週，基金君發現，基於當前市場分化行情，機構的動作不減，對醫藥生物、機械設備、化工等行業青睞有加。

下面，基金君便為大家梳理分析一些獲百家以上機構調研的潛力寵兒，以瞭解最新的投資偏好與動向。

恆逸石化：睿遠、高毅、星石看好

作為PTA和聚酯纖維的頭部製造商，恆逸石化在近期被167家機構調研，其股價從2月以來，累計股價漲幅一度超過50%，隨後出現了一定的盤整，最新總市值為677億元。

恆逸石化主要聚焦煉化、PTA、聚酯三項業務，基本覆蓋了整個產業鏈.其中，PTA作為原油的終端石化產品之一，在化學纖維、輕工、電子、建築等領域應用廣泛。

這一細分行業具有明顯的週期性，曾在國內產能過剩之時景氣不再，但基於全球經濟的復甦預期強烈，此前國際油價站上60美元，上游產品漲價顯著，疊加順週期下需求再次受到提振，尤其是龍頭標的賺錢效應較強。2020年前三季度營業收入613億元，同比下降1.42%；歸屬於上市公司股東的淨利潤30.6億元，同比增長38.09%。

公司目前較大的利好來自延續性的外延併購和自建擴產，例如，2016年建設的文萊PMB石油化工項目在2019年11月已經投產，煉油產品、化工產品銷售收入增長明顯，去年9月啟動二期擴產計劃。

預計建成後，恆逸石化的上游煉化產能共計達到2200萬噸煉化能力，PX產能將會達到350萬噸/年，其中，約165萬噸PX產品可以直供二期下游的250萬噸PTA產能，將會年均新增營業收入約110.45億美元，平均每年可新增淨利潤17.16億美元，業績增厚空間明顯。

華東醫藥：貝萊德、高毅重點關注

醫美賽道在近年來大熱，除了愛美客這一巨頭之外，華東醫藥近期也受到機構普遍關注。

華東醫藥主要從事抗生素、中成藥、化學合成藥、基因工程藥品的生產銷售，以及中西藥、中藥材、醫療器械等批零經銷業務，此前主要入局仿製藥與醫藥工業的賽道，但由於核心品種阿卡波糖在集採中丟標，經營出現一定的不確定性，利空顯現，股價和業績在上一年均遭遇了重擊。

2020年三季度華東醫藥的營收、扣非淨利潤均出現了負增長，且上一年股價累計上漲僅10%，跑輸了大盤和醫藥行業。

而基於目前市場形勢，風向轉向順週期板塊，即便是此前受益於疫情紅利的醫藥股也面臨一定的回調風險，為加強自身的業務競爭力，華東醫藥試圖通過乘着顏值經濟東風的醫美產業來挽回經營頹勢。

早在2013年，華東醫藥通過代理韓國LG公司的伊婉系列玻尿酸產品切入醫美產業，截至2019年，按照銷售額統計其總代理的韓國LG伊婉玻尿酸系列產品在我國市佔率為22.62%。

由於國內醫美市場藍海潛質盡顯，隨後華東醫藥在該領域動作頻頻，2018年華東醫藥作價14.9億元收購全資子公司Sinclair，後者具有核心產品Silhouette埋線系列、Ellansé注射用長效微球的技術水平；華東醫藥以最高8500萬歐元（約6.6億元）收購西班牙能源型醫美器械公司High Tech公司100％股權。

事實上，就股價表現來看，市場對此的反應十分積極，2月8日至2月23日，股價漲幅接近50%，雖然上一週受大盤影響而大跌，但今日漲停，最新總市值達到612億元。

需要注意的是，雖然其國內醫美業務有望在後期得到一定的釋放而助力其業績，但目前來看，醫美業務在營收上佔比較低，盈利貢獻不明顯，且毛利率也出現了一定的下滑之勢，或許華東醫藥通過外資公司的業務打入國內醫美市場還有待時日。

傳音控股：睿遠、易方達、貝萊德偏愛

作為“非洲手機之王”，傳音控股近期最受機構關注（參與調研的機構達到183家），從2019年9月底登陸科創板，其股價便一路走高，雖目前距離歷史高點（261.94元）有所回落，但上市以來累計漲幅仍超過5倍，最新總市值1538億元。

不同於其他國產手機品牌，傳音控股走出國門，通過深耕單一海外市場——非洲，已獲得一定分量的市場份額（2019年其全球智能機市場佔有率排在第四）。

雖説受疫情影響，全球手機行業景氣明顯受到抑制，2020 年總出貨量同比下降 6.7%，但受益於非洲這一目標市場的自然增長紅利，功能機換智能機的需求依舊較為可觀，業績表現整體處於較為積極的增勢之中。2020年實現營業收入377.64億元，同比增長48.99%；扣非後淨利潤23.37億元，同比增長50.47%。

但只是着眼於單一業務的成長難免遭遇階段性的瓶頸，由於近來各大廠商對於非洲市場這塊蛋糕都虎視眈眈，傳音控股除去保證主營業務的穩定，依舊需要尋找新的增長點，即發展新興市場以新的盈利增長點。

目前孟加拉國和巴基斯坦是傳音控股瞄準的重點市場，其市場潛力或將為公司帶來更多的紅利，鞏固護城河優勢。

另外，傳音控股正在經歷一個重要的轉折期，除去通過技術、營銷等方面的創新去強化中高端產品的競爭力，還需要從更為宏觀的角度建設屬於自己的消費電子生態圈（手機+移動互聯網服務+家電、數碼配件），整體來看，非洲這被稱為“最後的十億級互聯網市場”還是有利可圖的。

整體來看，機構的調研方向還是一目瞭然的，多數聚焦股價大漲的熱門公司以及尋找細分行業賽道中的龍頭，畢竟基於宏觀環境的變化，結構性行情為上，需要跟跟風口熱點，也需要關注因漲價、順週期邏輯、產業轉型升級而受益的低估值方向以及高成長性標的。