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《业绩前瞻》券商料汇控(00005.HK)去年税前利润跌35% 料复派息每股14.5美仙
阿思达克 02-10 15:05
汇丰控股(00005.HK.HK)将於2月23日(周二)进行董事会议,将审议去年业绩及会否派发股息。受到新冠疫情在全球大流行影响,市场料集团去年信贷拨备(企业贷款影响较大)支出大增逾2倍,惟同时料自去年第三季信贷成本呈下降,本网综合7间券商预测汇控去年列帐基准除税前利润料介乎77.89亿至99.79亿美元,较2019年133.47亿美元,按年下跌25.2%至41.6%,中位数为86.23亿美元,按年跌35.4%。

综合4间券商预测,汇控2020年经调整除税前利润料介乎104.76亿至123.92亿美元,较2019年122.12亿美元,按年跌44.2%至52.8%,中位数为109.42亿美元按年减少50.7%;本网综合9间券商预测,汇控去年纯利料介乎30亿至48.66亿美元,较2019年59.69亿美元按年跌18.5%至49.7%,中位数为38.34亿美元,按年跌35.8%。

【料税前少赚三成 疫情下拨备大升】

综合7间券商预测汇控去年列账基准收入料介乎497.92亿至520.34亿美元,较2019年同期560.98亿美元,按年下跌7.2%至11.2%,中位数为503.11亿美元(按年跌10.3%)。投资者最关心的股息方面,本网综合8间券商预测,汇控2020年将恢复派息,每股股息料介乎0.09美元至0.21美元,中位数为0.145美元。投资者将关注汇控最新营运及派息指引,特别是欧美业务重组步代,在亚洲地区发展计划等。

市场料汇控去年列帐税前利润中位数将按年下跌35%,主要因新冠疫情大流行,令企业贷款拨备飙升,本网综合11间券商预测,汇控2020年列账预期信贷损失及其他信贷减值准备变动介乎83.51至106.71亿美元,较2019年同期27.56亿美元,按年大升203%至287%,中位数为90.07亿美元(按年升227%)。

【将恢复派发股息 将焦聚重组计划】

摩根大通指出,汇控因为在英国业务曝险较高,面临净息差及资产质素不确定性,尤其英国实施负利率的潜在可能,为汇控净息差带来下行风险。该行预测汇控去年经调整除税前利润按年跌53%至104.83亿美元,经调整收入按年跌9.5%至501.56亿美元,料汇控派去年每股股息14美仙,2021年至2023年财为21美仙。

美银证券指,在最近的报告中讨论了汇丰银行如何开展重大工作,以减少其过多成本和提升在欧洲及美洲地区业务资本回报,该行期待汇控於公布2020年业绩时,同时公布具重组雄心的计划,以更清晰的策略提升回报。

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本网综合7间券商预测,汇控2020年列帐基准除税前利润料介乎77.89亿至99.79亿美元,较2019年133.47亿美元,按年下跌25.2%至41.6%,中位数为86.23亿美元,按年跌35.4%。

券商│2020年列帐基准除税前利润预测│按年变幅

麦格理│99.79亿美元│-25.2%

国泰君安│99.76亿美元│-25.3%

高盛│87.6亿美元│-34.4%

海通国际│86.23亿美元│-35.4%

摩根士丹利│84亿美元│-37.1%

瑞信│78.94亿美元│-40.9%

海通证券│77.89亿美元│-41.6%

按汇控2019年度列帐基准除税前利润133.47亿美元计算

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综合9间券商预测,汇控2020年纯利料介乎30亿至48.66亿美元,较2019年59.69亿美元,按年下跌18.5%至49.7%,中位数为38.34亿美元,按年跌35.8%。

券商│2020年纯利预测│按年变幅

法巴│48.66亿美元│-18.5%

星展│45.68亿美元│-27.4%

麦格理│43.33亿美元│-27.4%

国泰君安│42.17亿美元│-29.4%

海通国际│38.34亿美元│-35.8%

海通证券│37.09亿美元│-37.9%

高盛│34.53亿美元│-42.2%

瑞信│31.59亿美元│-47.1%

摩根士丹利│30亿美元│-49.7%

按汇控2019年度纯利59.69亿美元计算

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综合7间券商预测,汇控2020年列账基准收入料介乎497.92亿至520.34亿美元,较2019年同期560.98亿美元,按年下跌7.2%至11.2%,中位数为503.11亿美元,按年跌10.3%。综合3间券商预测,汇控2020年经调收入料介乎497至505.28亿美元,较2019年同期554.09亿美元,按年减少8.8%至10.3%。

券商│2020年列账基准收入预测│按年变幅

海通证券│520.34亿美元│-7.2%

星展│513.36亿美元│-8.5%

国泰君安│510.47亿美元│-9%

美银证券│503.11亿美元│-10.3%

法巴│498.39亿美元│-11.1%

海通国际│497.4亿美元│-11.3%

瑞信│497.92亿美元│-11.2%

按汇控2019年度列账基准收入560.98亿美元计算。

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本网综合8间券商预测,汇控2020年每股股息料介乎0.09美元至0.21美元,中位数为0.145美元;综合8间券商预测,汇控2021年每股股息料介乎0.19美元至0.51美元,中位数为0.25美元(较2020年中位数0.145美元升72.4%)。

券商│2020年度股息预测│2021年度股息预测

国泰君安│0.21美元│0.51美元

麦格理│0.15美元│0.27美元

法巴│0.15美元│0.25美元

摩根士丹利│0.15美元│0.22美元

摩根大通│0.14美元│0.21美元

瑞信│0.12美元│0.19美元

瑞银│0.1美元│0.25美元

海通国际│0.09美元│0.31美元

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