《大行报告》中金升中电信(00728.HK)评级至「跑赢行业」 料盈利迎来转折点
中金发表报告表示,决定上调对中电信(00728.HK)投资评级,由原来「中性」升至「跑赢行业」,基於今年股息回报4.5厘预测及企业价值对EBITDA约1.8倍估值,目标价维持3.2元。
该行料中电信盈利可迎来转折点,随着内地移动互联网行业日趋成熟,该行认为电信政策不利因素将大为缓解,竞争重点可能从增加用户市场份额,转向提高用户价值。
中金估计内地电信运营商今年的资本支出将保持单位数的增长,而5G周期的资本支出可能会在2021年至2022年达到顶峰。公司与中国联通(00762.HK)共同建设和共享5G网络,看到其优化资本支出。该行上调对中电信今明两年收入预测各2.3%及5.3%。
该行料中电信2020年至2022年纯利预测各为213.06亿、223.97亿及248.31亿人民币,分别按年升3.8%、5.1%及10.9%,对比2019年纯利205.17亿人民币(按年跌3.3%)。
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