《大行报告》野村降舜宇(02382.HK)评级至「减持」 目标价上调至168元
野村发表研究报告,指舜宇(02382.HK)股价今年以来累升12%,跑赢恒指升2%,主因投资者对新能源车行业需求过份热情,带动包括公司在内的行业供应链企业受追棒,同时市场预期公司可获苹果公司镜头订单,以及荣耀分拆可利好大中华光学市场。
该行指,认为市场对公司的预期过高,令股价不吸引,评级由「中性」降至「减持」,目标价由165元升至168元。
该行表示,舜宇的车用镜头,或自动驾驶相关业务占收入比例会由去年的6%增加至明年8%,毛利由13%增至20%,带动估值增长,但该行已计入公司车用镜头未来两年带动盈利增长40%的预期,而目前估值并未见十分吸引。至於苹果业务方面,公司获取iPad镜头订单的机会大於iPhone,故维持公司不会成为iPhone镜头供应商的预期。
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