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《大行报告》Jefferies升中芯(00981.HK)评级至「买入」 指美国限制实属潜在祝福
阿思达克 12-22 11:56
Jefferies发表研究报告指中芯国际(00981.HK)被美国商务部正式列入实体清单,认为对公司是潜在正面因素,将迫使中芯专注於成熟产品,意味资本支出及研发费用将下降,提高资本回报率。该行称,美国禁令涉及10nm或以下制程的技术;新副董事长蒋尚义在台积电成熟产品有研发经验,并提倡采用先进包装技术改善表现;以及成熟产品新北京合营已落实。Jefferies上调中芯H股评级,由「持有」升至「买入」,目标价23.04元。

报告称,中芯管理层改变亦意味倾向专注成熟产品。除委任蒋尚义为副董事长外,中芯早前亦宣布,正核实联合首席执行官梁孟松拟辞任的意愿。Jefferies称,即使梁氏在先进产品的愿景与蒋氏在成熟产品/封装的往绩没冲突,该行认为,蒋氏入局将为中芯带来更务实的取态,及强化在成熟产品上的竞争力。美国对先进产品生产设备的禁令,将令中芯极难很快生产10nm或以下产品。

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