大摩相信，明年香港地产股表现会开始跑赢恒指，因行业股份在平均一手销售单位增长，及楼价指数升多於5%时会有跑赢趋势，且地产股在指数上升时表现会优於恒指，该行对MSCI香港评级为「增持」，并料明年恒指会有10%升幅。

该行又提到，二手物业价格维持韧性，及股份估值平亦支持香港房地产行业明年表现。其中在估值方面，行业目前的资产净值及市账率较过去十年平均低1.5个标准差。

摩根士丹利调整香港地产及收租股评级及目标价，其中嘉里建设(00683.HK)评级由「与大市同步」升至「增持」，九仓(00004.HK)则由「增持」降至「减持」。於行业分类中，该行最喜好零售物业，其次为住宅，最後为写字楼，主因认为本港零售销售有望在明年重录增长，及预期旅游业会在明年中复苏。发展商股份首选为嘉里建设及新地(00016.HK)，收租股则为恒隆地产(00101.HK)、领展(00823.HK)及九仓置业(01997.HK)。