该行指，对於腾讯手游持续增长看法乐观，主要因为付费比率提升及ARPU上行潜力持续，加上新游戏贡献加大，以及公司有较强的产品线，将其2020及2021财年收入预测分别降1%及升1%，经调整溢利预测则分别降3%，目标价由608元升至670元，此相当动态市盈率1.1倍，维持「买入」评级。

德银指出，腾讯第三季业绩大致符预期，整体收入及经调整溢利分别升29%及32%，当中手游业务表现维持强劲，而社交广告增长则有所放慢，而该行亦看好微信朋友圈广告库存或增，并相信腾讯会审慎平衡用户体验。

在金融科技及商业服务方面，德银称腾讯第三季相关收入低於该行预期，主要因为疫情对新签合同有影响，而线下项目推出亦有所延迟，而社交付款及微贷款方面增长温和，影响部分被商业支付及财富管理方面所抵销，虽然这方面的业务暂时面对疫情及监管收紧带来的阻碍，但相信长远基本面维持稳健，而企业数码化趋势持续亦会带来潜在上行，在财富管理业务方面渗透亦有望提升。(el/w) ~