來源：新京報

隨着半年報紛紛出爐，上市航企成績單一覽無餘。記者統計，今年上半年，在新冠肺炎疫情衝擊下，上市航司除華夏航空外均錄得虧損，累計虧損超390億元。在需要自救的情況下，上市航司各顯神通“客改貨”。

三大航虧損額均超80億

A股上市航空公司中，中國國航、東方航空、南方航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空等六家航司合計虧損超過390億元，僅支線航司華夏航空盈利822.77萬元。其中，三大航均虧損超80億元。從機隊規模來看，南方航空、東方航空和中國國航在報告期末分別合計擁有857架、732架和428家飛機，但上半年，三大航中南方航空虧損最少。具體來看，今年上半年，中國國航、東方航空、南方航空分別實現營業收入296.46億元、251.29億元和389.64億元，去年同期營收分別為653.13億元、587.84億元和729.39億元，同比下滑54.61%、57.25%和46.58%；歸屬淨利潤方面，上市三家航司分別為-94.41億元、-85.42億元和-81.74億元，上年同期分別為31.39億元、19.43億元和16.90億元，分別同比下滑400.72%、539.63%和583.67%。在三大航中，國航一直盈利能力較強，為何今年上半年虧損最多？民航業內人士林智傑認為，國航很多航線從北京出發，受到疫情影響，北京航空市場出現較大波動。此外，在投資收益方面，國航投資的國泰航空出現了巨大虧損。數據顯示，今年上半年，中國國航的投資損失為28.71億元，去年同期為投資收益2.97億，其中，對國泰航空的投資損失達到23.73億元，去年同期投資收益為1.99億元。不僅是中國國航有投資損失，東方航空今年上半年投資損失為7300萬元，上年同期投資收益為2.62億元，同比下降127.86%。在現金流方面，截至報告期末，中國國航現金及現金等價物為134.43億元，同比增加76.31%；東方航空的期末現金及現金等價物餘額為73.49億元，南方航空現金及現金等價物為人民幣 173.7億元，同比增加 839.43%。中國國航、東方航空、南方航空上半年經營活動產生的現金流量淨額分別為-76.3億元、-67.2億元和-44.4億元。

航司各顯神通“客改貨”

在政策支持下，國內外航司紛紛開始用客運飛機執行貨運包機，即“客改貨”。半年報顯示，這一措施為不少航司帶來“甜頭”。南方航空半年報顯示，報告期內組織客改貨航班3771班，實現客改貨貨運收入人民幣16.42億元；跨境物流收入同比增長427%，大客户收入同比增長119%；東方航空表示，2020 年上半年，公司貨運收入為人民幣26.15億元，同比增長50.11%，佔公司航空運輸收入的10.92%。在上半年錄得虧損的上市航司中，支線航司華夏航空算是“異類”。半年報顯示，華夏航空實現營業收入19.84億元，同比下降19.96%；歸屬淨利潤實現822.77萬元，同比下滑94.15%；主營業務毛利率為5.87%，同比下降5.56%。值得注意的是，華夏航空在財報中表示，在“客改貨”的背景下，華夏航空貨運收入同比增長83.29%至827.47萬元，佔報告期總營收的0.42%，而2019年全年該業務收入僅為1080.96萬元。

未來航空客運市場復甦取決於海外疫情形勢

突如其來的新冠肺炎疫情，令航空業遭受國內、國際航線的雙重打擊。根據國際航空運輸協會 (IATA)預測，2020年全球航空公司或將虧損843億美元，收入預計為4190億美元，其中亞太地區將虧損290億美元，北美地區虧損231億美元，歐洲地區虧損215億美元。據中國民航局新聞發佈會，2020 年上半年，全行業共完成運輸總週轉量319.1億噸公里，為去年同期的50.8%；完成旅客運輸量1.5億人次，為去年同期的45.8%；完成貨郵運輸量299.7萬噸，為去年同期的85.2%。東方航空在財報中表示，海外疫情發展形勢嚴峻，未來航空客運市場復甦將取決於海外疫情形勢與各國政策措施，預計需要較長的復甦期。疫情對民航業的發展影響深遠，中短期內體現在客貨運量、經濟效益大幅下滑，中長期將會對市場結構、客源結構、旅客消費行為、服務模式、行業競爭格局等帶來深刻的變化。三大航均在財報中表示，鑑於疫情發展的不確定性及其對民航運輸業的嚴重衝擊，預計公司年初至下一報告期末業績將受到重大影響。下半年是否可能扭虧？南方航空在半年報中表示，境外疫情持續蔓延，國內部分地區先後發生局部疫情，預計疫情對民航運輸業的影響還將持續較長時間。且在疫情影響下，國內外市場結構，旅客出行消費習慣、淡旺季市場分佈以及市場熱點均發生了明顯變化，人民幣匯率、國際油價未來走勢仍不明朗，B737MAX復飛時間及復飛後的市場接受度還不確定。