來源：新浪財經
近日，沃森生物發佈了2020年半年報，由於新冠肺炎疫情的影響，公司一季度營業收入和淨利潤雙降，淨利潤更是出現虧損，進入二季度，隨着國內疫情得到有效控制，自主產品銷售恢復。
上半年，公司實現營業收入5.73億元，同比增長14.57%；歸母淨利潤為6149.11萬元，同比減少27.60%；扣非歸母淨利潤為5734.5萬元，同比減少29.32%；經營活動產生的現金流量淨額為-3544.62萬元，同比增長38.69%。
批簽發量與行業相悖
業績波動大
沃森生物於2010年登陸創業板，主要從事人用疫苗等生物技術藥集研發、生產、銷售，在以新型疫苗為代表的生物技術藥細分領域處於行業領先地位。
報告期內，公司主要生產和銷售的自主疫苗產品為：
13價肺炎球菌多糖結合疫苗（西林瓶型和預灌封型）、23價肺炎球菌多糖疫苗、b型流感嗜血桿菌結合疫苗（西林瓶型和預灌封型）、A羣C羣腦膜炎球菌多糖結合疫苗、ACYW135羣腦膜炎球菌多糖疫苗、A羣C羣腦膜炎球菌多糖疫苗和吸附無細胞百白破聯合疫苗共7個產品（9個品規）。
從批簽發情況來看，公司部分產品的批簽發量有所下滑，甚至與行業趨勢相悖。公司在售7個產品中有5個批簽發量的增長弱於行業，市場份額受到威脅。
2020年1-6月，子公司玉溪沃森獲批簽發產品數量合計22145193劑（瓶），較上年同期增長25.58%。
上半年，玉溪沃森的Hib疫苗批簽發量為1359074劑，同比下降24.58%，佔比從52.97%下降到29.12%；AC結合疫苗批簽發量為0，去年同期為530363劑，佔比為10.32%；
AC多糖疫苗批簽發量為9458981劑，同比增長8.89%，佔比從54.88%下降到44.76%；ACYW135多糖疫苗批簽發量為932960劑，同比下降31.92%，佔比從66.1%下降到25.08%；23價肺炎疫苗批簽發量為643551劑，同比減少53.44%，佔比從49.01%下降到12.01%。
從全國維度來看，上述產品的全國批簽發量增長率依次分別為37.2%、-37.08%、33.59%、79.43%、90.08%，均高於玉溪沃森相應產品的增長率。
此外，玉溪沃森的百白破疫苗批簽發量漲幅較大，為8549442劑，同比增長120.98%，佔比從16.74%增長到27.21%；玉溪沃森於1月10日獲得13價肺炎結合疫苗《藥品註冊批件》，3月30日首批產品獲得批簽發，上半年批簽發量為1201185劑，佔比為35.88%。
公司上市以來業績波動較大，歸母淨利潤在2014年-2018年盈虧交替，扣非歸母淨利潤在2014-2017年連續4連虧損，累計虧損額為12.12億元。
公司主要靠着出售資產才免於被“ST”，其中2018年的歸母淨利潤達到峯值10.46億元，當年轉讓嘉和生物46.45%股權產生投資收益11.76元，盈利質量可見一斑。
值得一提的是，除了玉溪沃森實現淨利潤1.52億元，其他重要子公司幾乎全線虧損，虧損子公司的主要業務包括研究與開發、產業投資、研究與諮詢。
兩大重磅產品在握
借新冠疫苗市值破千億
疫苗企業的最大驅動力為產品的迭代與新品種的放量。目前公司擁有全球兩大重磅疫苗品種13價肺炎結合疫苗和HPV疫苗。
2020年1月10日，公司收到了國家藥監局頒發的13價肺炎結合疫苗《藥品註冊批件》，3月30日首批產品獲得批簽發，4月22日實現首針接種。公司二價HPV疫苗於2020年4月完成了Ⅲ期臨牀研究並獲得了《臨牀試驗報告》，6月15日收到二價HPV疫苗申報生產的《受理通知書》。
目前，該疫苗申報生產的相關評審工作正在進行中。九價HPV疫苗目前正在開展Ⅰ期臨牀試驗。
華西證券表示，沃森生物13價肺炎結合疫苗存量+增量年銷售額有望達到918萬支，按照550元平均價格計算，峯值收入有望達到50億元；
目前國內僅萬泰生物的二價HPV上市，根據萬泰生物招股書，目前國內適合進行宮頸癌疫苗接種的9-45歲女性共計約3億人，按國產宮頸癌疫苗售價為進口疫苗的1/2（約300元/劑，900元/人）計算，存量市場規模高達2700億元，按1%的疫苗接種率估計市場需求為27億元。
世界各大藥企和研究機構紛紛參與到該疫苗的研發中。公司與合作方艾博生物共同合作開發的新型冠狀病毒mRNA疫苗於2020年6月收到國家藥品監督管理局批准的《藥物臨牀試驗批件》，目前正在開展Ⅰ期臨牀試驗。
新冠肺炎疫苗的預期使得疫苗企業股價飛漲，截至8月18日，沃森生物報收74.99元/股，年內漲幅高達131.17%。而在上半年淨利潤僅6149萬的情況下，市值已經突破千億。
大股東套現近13億
然而兩大產品放量在即，公司股價屢創新高的情況下，大股東卻紛紛減持。
第一大股東工投集團於2020年2月14日通過深圳證券交易所證券交易系統以大宗交易方式轉讓了其所持有的公司股票30441213股，轉讓數量佔公司股份總數的1.98%，轉讓後第一大股東變更為劉俊輝，隨後工投集團繼續減持307487股，佔公司總股本的0.02%，持股比例降到5%以下。
同時，剛剛接過第一大股東身份的劉俊輝及其一致行動人黃靜也開始減持，3月14日，公司公告稱，劉俊輝先生及其一致行動人黃靜女士自減持公告披露之日起15個交易日後的6個月內減持公司股份不超過23061554股（佔公司現有總股本的比例不超過1.5%）。
根據已披露減持進展，工投集團的上述減持已經完成，累計套現8.75億元，劉俊輝及其一致行動人黃靜已合計減持10281438股，佔公司總股本的0.6687%，累計套現4.2億元。合計套現約12.95億元。
