華盛頓時間2025年9月17日，美國聯邦儲備委員會宣佈將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至4.75%—5.00%，為今年以來首次降息。這一決定符合市場普遍預期，標誌著美聯儲在長時間維持高利率以抑制通脹之後，正式開啟政策轉向。此次降息不僅為美國經濟增長釋放寬鬆信號，也令全球金融市場和投資者重新評估資金流動與資產配置的前景。

通脹回落與就業放緩成關鍵考量

美聯儲在聲明中指出，美國8月CPI同比上漲2.5%，較2022年超過9%的高點大幅回落；核心CPI同比增速為2.8%，接近美聯儲2%的長期目標。與此同時，美國失業率在8月小幅升至4.2%，為近兩年來最高水準，就業增長明顯放緩。主席鮑威爾在會後記者會上表示，降息旨在“平衡經濟增長與物價穩定”，並強調政策走向將繼續依賴於未來數據表現。

全球市場積極回應降息信號

受降息消息影響，美國主要股指全線上揚，道瓊斯工業平均指數收漲0.9%，標普500指數上漲1.1%，納斯達克指數則攀升1.4%。美國國債收益率顯著走低，10年期國債收益率下滑約12個基點至4.05%，為兩個月低點。美元指數則下跌近0.6%，創下近四周最大單日跌幅，反映出市場對美元資產的避險需求有所回落。

在亞洲市場，港股和A股均受到提振。9月18日早盤，恒生指數高開0.8%，上證綜指上漲0.6%，科技板塊表現突出。人民幣兌美元匯率短線升值約200個基點，報7.12附近，顯示資金面壓力有所緩解。市場人士指出，美聯儲降息有助於緩和新興市場的資本流出壓力，區域流動性環境或將改善，但油價上漲及全球地緣政治局勢仍是潛在風險。