來源：上海證券報

金元寶、銀錠子，這半年的走勢只能用四個字形容：勢如破竹！尤其是近4個月，金價、銀價走勢尤為凌厲，連創新高.

看下倫敦金、倫敦銀的走勢，今年以來的漲幅分別為26.24%、28.69%，振幅分別為30.57%、65.28%，二者在近期均創下歷史新高，且仍處於上升週期。

倫敦金（2020.01.01—2020.07.24）價格走勢

倫敦銀（2020.01.01—2020.07.24）價格走勢

無論是投資黃金，還是出手白銀，今年都給投資者帶來了豐厚收益。那沒搭上車的看官們還能幹點啥？

當然是把一下A股公司的“礦”脈。

對於資源型上市公司，礦產儲量、資源價格走勢直接決定了公司潛在價值。每逢金、銀漲價，都將明顯增厚公司當期業績。

礦山常常一脈相承，不少礦產資源，尤其是銀礦，均以伴生形式存在，不少A股公司“懷黃握白”，是真正家裏有礦的主。

先看黃金

目前，紫金礦業、山東黃金是黃金股中市值最大的兩家A股公司，總市值明顯高於其他同行，其背後的優質資產是關鍵。

近年來，山東黃金外部併購，內部挖潛。在收購完成特麥克資源公司、卡蒂諾資源公司後，公司將擁有黃金權益儲量562噸，權益資源量達到1307噸。山東黃金立足現有的礦山資源，增產潛力巨大。受益於金價上漲，山東黃金2020年上半年業績明顯走強，公司預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤10.0億元至12.5億元，同比增長80%至110%。

黃金業務是紫金礦業主要利潤貢獻點，公司2019年年報表示，公司2020年3月份將完成哥倫比亞武裏蒂卡金礦併購，保有黃金資源儲量1886.87噸，佔全國總量的13.83%，公司旗下有4座純金礦，均分佈在海外，另有4座銅、金混合的礦山。

此外，鵬欣資源2018年已完成對南非奧尼金礦資產的收購。2019年，該礦已經實現金礦的產出。據公告，公司2019年調試性生產過程開採出黃金礦石量約8978噸，實現黃金銷售26公斤。

恆邦股份則有江西銅業背書，江西銅業收購公司控制權時承諾將旗下黃金資產注入上市公司，加快優質黃金礦產資源的收購，打造黃金上市平台。值得一提的是，公司在近期定增反饋意見回覆中表示，公司定增的戰略投資者滕偉旗下有2座金礦，合計黃金儲量190.88噸，目前雙方擬在近期達成收購協議。若收購成功，公司黃金儲量將達到347.45噸。

天風證券表示，若此次收購順利完成，恆邦股份將成為僅次於紫金礦業、山東黃金和中金黃金之後，第四大A股黃金上市公司。再結合公司頗具優勢的冶煉工藝，公司產金量、利潤水平將有較大提升。

再看白銀

相對於黃金，白銀同時具有金融、商品屬性，常用於工業製造、光伏、新能源等行業，但其價格主要由金融屬性決定，和黃金價格走勢擬合度高。

中泰證券、平安證券、西南證券等機構均提出，隨着黃金價格持續上漲，金銀比存在較大的修復空間，白銀更具備超漲的潛力。從中泰證券對金銀幣修復行情歷史覆盤中，我們可以看出白銀價格彈性十足。

A股上市公司中，盛達資源、銀泰黃金、興業礦業白銀資源量以及產量居前，是白銀龍頭企業。

通過整理上市公司年報、券商研報，記者將龍頭公司銀礦資產進行了一番梳理。

盛達資源擁有白銀資源儲量8948噸，2019年礦產銀產量為215噸。公司主力礦山儲量豐富，銀金屬品位高，旗下拜仁達壩銀多金屬礦是國內上市公司中毛利率最高的礦山之一。

銀泰黃金擁有白銀資源儲量7762噸，2018年礦產銀產量為191噸。對於銀泰黃金來講，雖然黃金對利潤貢獻度更大，但其礦山資源多為伴生礦，銀資源儲量豐厚。公司控股76.67%的玉龍礦業銀礦資源豐富，增儲明顯且品位較高。

興業礦業主力礦山銀漫礦業白銀儲量全國第一，公司旗下有7家礦山企業，保有銀金屬量合計10682.9噸。2019年2月銀漫礦業發生安全事故後停產，2020年6月已收到批覆，待驗收合格後，即可恢復生產。

國城礦業2020年啟動收購宇邦礦業，後者旗下擁有的白銀資源儲量為18239噸。據西南證券測算，公司2021年有望實現銀金屬產量250噸，未來3年白銀產量有望進一步擴張至1000噸。